缪信山：发挥金融服务优势 助力能源企业国际合作

2013年4月10日，由中国企业投资协会、中国投资协会、中国可再生能源学会和中国能源网共同主办的第九届中国能源投资论坛在北京希尔顿逸林酒店举行。

缪信山 国家开发银行企业局副局长

在上午的会议中，国家开发银行企业局副局长缪信山从金融服务的角度介绍了能源企业国际合作的有关事宜。

缪信山表示，2006年国家开行从事大规模的外汇业务，贷款达到2400多亿，成为中国最大对外投融资的合作银行。除了贷款以外，还有一些子公司，比如说过金融、中开资金可以同时做租赁和投资业务。另外我们运作方式上除了有境外香港分行，还有一些代表处，以及成立的一些工作组，对国际一些主要投资区域，进行投资环境的研究。应该说煤炭有专家讲过，煤炭虽然我们也进口，不是刚性需求纯粹是商业性的，石油和天然气是没有办法避免，而且依存度会越来越高。

对于外汇储备应该说在我们国家属于一个相对而已，在国际上属于实力比较雄厚的，从银行来讲通过十多年的发展速度更快了，现在银行资产达到了130多万亿，应该说具备了支持中资企业大规模走出去的条件。外资储备转化成能源储备也可以得到实施。从技术人才资金储备上具备了条件，比如说三大油，五大电力集团、三峡、国网等都在走出去的业务上积累了宝贵的经验。国际金融经济形势有利于中国企业开拓国际业务。不少的国家也根据自身发展需要，制定了吸引外商投资的一些优化政策。所以从以上几个方面来讲，中国的能源企业承担保障能源供应的职责，应该把握这个机遇，这个不仅是商业选择，也是履行社会责任的重要方面。

我们主要通过大型企业成功的运作一些重大的项目，像中国石油，中亚天然气，我们支持方式四方面，贷款合作、中间业务、投资合作、还有规划。

另外一面关于规划，这个我们行特有的，主要是国际规划研究和企业走出去专项合作，主要是协助外国中资企业，根据市场和发展需要，制定一些发展规划，在制订发展规划的同时我们也配套制定融资规划，这个规划的指导下，可以推进项目的进展。这个我们已经和好几个国家的政府开展了这个工作，跟大的央企我们也做过很多国际规划方面的研究。

国开行对项目进行全方位多角度的分析。从国家风险，外交关系，这里我们称之为政治风险，法律风险应该是在国际合作项目中最为重要的一个方面，各国法律差异比较大，有时候不是法律最健全的国家或者地区最适合投资。

项目风险这个是要研究的，一些有项目的人士肯定知道。比如说有些项目遭遇政府要求暂时停工，或者由于劳务问题限制，中国劳务工作不能去，受到限制以后增加一些投资。还有一些比如说对一些资源项目，对资源储备的评估过于乐观，这些虽然没有从根本上对项目否定，但是毕竟跟预期的效益上打了很大折扣。

下面是合作的案例，一个中俄石油合作，通过向外方提供250亿美元的长期贷款，换来每年对华出口1500万吨原油，这个中石油在这里直接操作，现在这个项目已经建成发挥效益。这个成功经验主要是两国政府的高度共识，这个也是有一个机遇问题。因为中俄能源合作也是说了很多年了。

中亚天然气现在分几条线路，AB线建成，C线我们贷款合同也已经签字了，应该说这个项目建成以后，对中国天然气的供应起到很好稳定供应的作用。这个项目主要的风险在什么地方？涉及到好几个国家，线路管线将近两千公里，哪一个环节出问题会影响整个项目的产生风险。我们采取了一些比如说合同文本关联性，投保，避免国家之间交叉违约风险，项目运营风险。

国网巴西的项目，还有葡萄牙的收购，国家能源网的项目。这几个项目都是开行在这个里面做的。这个里面我说我们开行做项目并不是仅仅初步的解决并购的问题，更重要的是解决后续的发展问题，比如说有一些项目并购的时候，有一些银行或者说其他的因素，它会推出，还有一些债务重组问题，需要考虑。

企业对银行进行多家比选是很有效的，可以降低费用，对于大银行最好有一两家战略银行，在关键时刻能够顶得住，有的企业说有十几家的合作银行，实际上关键时刻不一定顶得上用，需要有战略意义的合作伙伴。

关于风险防范的措施建议“一个依托政府建立开展服务商业合作平台。这个也是外交关系和政府共识问题。第二方面就是通过规划做好业务布局，开行愿意和各大企业开展规划合作，当然也包括政府。第三个就是抱团出海共同应对项目的风险。中资企业应该说可以在一些项目上实行一些强强联合，取长补短，避免一些无序竞争。当然从银行的角度来讲，我们对重大项目采取银团方面分散风险，共享收益，防空政治风险。第四借助外力做前期工作。中资企业不太习惯在这些顾问上花小钱，容易出现风险。我们列举几个项目出现问题，不能说人家没请，可能某些方面对风险认识不到位的地方。有些项目不太具备请顾问，有些并购项目机会可能稍纵即逝，这要求我们能源企业对一些比如说能源项目要有前期足够的研究和储备。第五利用金融产品实现对冲项目风险，第六完善风险预警机制，建立应急预案。每个项目都会存在风险，关键是我们对风险有一个充分的评估，哪些风险是可以接受的，那些风险通过技术手段可以化解的，达到管理风险的目的，减少投资损失。

最后，天时地利人和缺一不可，正视风险积极应对，坚持互利共赢的合作原则。中资企业里面遇到的问题，面临竞争不要盲目压价，站定有利地位不要抬价。建立充分借力银行的多元化金融服务。我们开行更注重看中企业间合作和项目运作成功，为企业进行国际化战略进行服务，开行愿意和各家一道共同为能源企业走出去做服务。