前篇谈到2017年看好周期性板块的一线蓝筹股,其中重点谈到保险煤炭。但网友的评价认为我是神经病,以目前股票发行速度,不可能有牛市。反正在头条上谈股市涨就是个原则性错误,只能接受网友的鞭笞。我这里只想问2个问题。第一,世界上有只跌不涨的股市么?第二,只跌不涨的股市有可能赚钱么?
首先一个国家的股市规模一定是跟经济规模相匹配的,不能因为经济在增长,股市容量在增加,股市就一定会下跌。2007年35万亿的6000点和2017年47万亿的3100点相比,哪个股市更加合理?2007年6000点上证平均市盈率70倍,股市证券化率132%。2017年3100点,上证平均市盈率14.77倍,股市证券化率64%。6000点和3100点哪个估值更靠谱,显而易见。即使跟过去十年相比,上证14.77倍市盈率和64%证券化率也不算高。从2007年到2017年,市盈率最高6124点,上证平均70倍,最低市盈率1850点,上证平均10.71。最高证券化率6124点132%,最低1664点35%。
如果说过去一年股市是股票滥发,那过去十年货币存量增4倍又当如何呢?目前中国货币存量比美国加日本之和还要多,在货币滥发的年代你怎么能指望资产价格暴跌呢?还指望上证市盈率跌到10倍,证券化率跌到35%,那是不可能的。货币滥发的年代就已经封杀了股市的下行空间。
最后谈一下,为何说煤炭股快到是十年一遇的机会。首先煤炭股的估值在所有行业中排名倒数第二。周期性行业的估值是看市净率,沪深两市市净率最低的股票除了银行就是煤炭。周期性行业受到价格因素的影响,市盈率会有很大波动,在大通胀的背景下,周期性行业的业绩会有很大的改善,因此很有机会走出一波牛市。
第二,煤炭板块的下跌周期已经结束。
煤炭板块周线
煤炭板块周线
为什么说煤炭股快到十年一遇的机会?
判断一个股票是否止跌的重要标准是首先趋势能否走好,趋势走好后回踩到绝望线是否能止跌。目前煤炭板块技术上已经完全符合见绝对底部的标准。
首先,煤炭板块2008年的最低点不是最好进场点,因为跌的时候无人知道是否止跌,即使见底离单边上涨还有很远的距离。假如2008年最低点介入煤炭股,十年过去盈利空间有限。2014年的最低点也不是最好进场点,当时周线第二次走坏,距离单边上涨依然遥远。2016年2月煤炭见绝对底部,但当时日线走坏,操作上一定需要日线再度走好才能确认绝对底部。
目前煤炭板块无论周线还是日线均形成了上涨趋势,属于十年一遇的买入机会。但最后还需要等一波日线级别的回踩,点位大概是煤炭板块470点,回踩到位后煤炭板块将会单边上涨,一年时间就有望突破历史最高点。
年前1月18日笔者曾在头条号上提示PTA指数5400介入多单,当时的技术特征跟现在的煤炭板块简直如出一辙。现在再看,PTA指数就是单边上涨,煤炭板块以后也会有类似的走势。