多利空因素共同作用 煤炭海运费延续跌势

本报告期（2016/12/3-2016/12/6），船方悲观情绪较浓，煤炭海运价格继续下挫，周环比下降47.7点。12月6日，海运煤炭运价指数OCFI报收1113.38点，期环比下行4.11%。分子指数来看，华东线指数报收1151.23点，期环比下行4.84%；华南线指数报收986.69点，期环比下行1.14%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为52.0元/吨，期环比下跌0.6元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为44.4元/吨，期环比下跌2.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为35.2元/吨，期环比下行4.1元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为46.5元/吨，期环比下行2.0元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为47.4元/吨，期环比下行2.0元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为50.8元/吨，期环比下行2.1元/吨。

分析认为，本期各主要航线运价全线下降，上期个别持平或窄幅波动的航线运价本期出现补跌，市场整体跌幅在2元/吨左右。目前，从政策、北方港口库存、煤炭产地价格和电厂日耗各个层面来看，煤炭价格暂时都不具备反弹的可能，在“买涨不买跌”的采购心态驱动下，市场实际成交货盘较少。当前贸易商离市情况较多，市场参与度明显降低，市场货盘不存在突增的可能。多种利空因素共同作用下，煤炭海运价格将继续承压下行。