多因素推高物价涨幅 经济由降转稳迹象更加明显

9日发布的物价数据显示，10月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。同期，工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨1.2%，在上月由负转正的基础上，涨幅扩大1.1个百分点。

分析认为，CPI和PPI涨幅扩大反映出需求有所回暖，经济由降转稳的迹象更加明显。

基数和季节性因素推高CPI

时隔4个月，CPI涨幅重新回到“2%”的区间，去年同期对比基数相对偏低是CPI涨幅扩大的重要原因。交通银行金融研究中心研究员刘学智分析，虽然CPI环比下降，但由于去年同期对比基数偏低，10月翘尾因素0.5%比9月上升0.29%，因此同比涨幅反而走高。

从今年以来的走势看，CPI涨幅总体围绕2%上下波动，保持了平稳态势。在温和上涨的背后，食品价格特别是蔬菜价格的上涨让普通公众感受最明显。

国家统计局数据显示，10月份食品烟酒价格同比上涨3%，影响CPI同比上涨约0.9个百分点。其中，鲜菜价格上涨13%，影响CPI上涨约0.3个百分点。商务部统计显示，10月份，30种蔬菜平均批发价格为4.06元/公斤，环比上涨1.2%，同比上涨12.2%。

“此轮蔬菜价格上涨，季节性因素明显。”中国国际电子商务中心首席分析师郭召芬说，北方因气温下降导致蔬菜生产成本增加，南方受台风、高温、强降雨天气等影响，蔬菜补种时间有所推迟，造成蔬菜市场供应不足，推高了菜价。

但蔬菜价格的波动具有短期性。北京新发地市场统计部负责人刘通告诉记者，到11月中下旬，随着冬季蔬菜供应量的加大，价格涨幅将会趋于平稳。

从更能反映短期趋势的环比数据来看，食品价格的回稳也将抑制CPI的涨幅。10月份，CPI环比下降0.1%。其中，蛋、猪肉、水产品、鲜果和鲜菜价格环比分别下降4%、2.8%、1.8%、1.7%和0.9%，合计影响CPI环比下降0.18个百分点。

“黑色系”上涨带动PPI大幅回升

相比于CPI的上涨，PPI的大幅回升更受关注。在上个月由负转正的基础上，10月份PPI上涨1.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，超出部分市场机构的预期。

具体来看，PPI上涨中贡献较大的是煤炭和钢铁行业。数据显示，煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%，涨幅比上月扩大11.3个百分点；黑色金属冶炼和压延加工价格同比上涨13.1%，涨幅比上月扩大3个百分点。

在去产能政策的影响下，今年以来，煤炭和钢铁行业供需关系改善，产品价格回升，企业效益增强。进入10月份，煤炭价格出现了较快上涨，特别是被市场称为“绝代双焦”的焦煤、焦炭价格快速上行。

煤炭价格的上涨是多重因素导致的。国家发改委价格司巡视员张满英分析，一是煤炭产量出现回落；二是需求出现恢复性上升；三是前期铁路运力偏紧；四是市场预期有所改变。此外，不排除有的市场主体借机炒作和囤积。

“目前煤炭供应的基本面是稳定的，不支撑煤炭价格非理性上涨。”国家发改委副秘书长许昆林说，我国有充足的产能储备，运力保障能力强，港口存煤大幅度回升。

中国国际经济交流中心信息部副部长王军认为，PPI回升一方面是国内需求有所回暖，另一方面是国际大宗商品价格回升。但由于国内需求回升并不强劲，国际大宗商品价格的回升持续性也不强，未来PPI仍可能出现波动。

经济由降转稳态势更加明显

分析认为，当前物价涨幅总体温和，未来仍将保持平稳态势。

交通银行金融研究中心预测，未来CPI同比涨幅在略高于2%左右波动，整体小幅上涨；多方面因素促进工业产品价格上升，预计PPI同比增速仍会上行。

物价温和上涨，是宏观经济运行的积极信号。“这显示稳增长的措施逐步显效，价格信号逐步回暖，经济由降转稳的态势得到印证。”王军说。

与此同时，对未来物价走势仍需密切观察。刘学智说，尽管当前没有出现明显的通胀压力，但在供求关系和投机因素的共同作用下，部分供需偏紧的食品价格可能出现快速上涨，需要引起关注。要加强民生领域商品价格监测，防范投机、炒作等导致价格大幅波动。

另一方面，PPI的回升也会给当前工业领域结构调整，特别是煤炭和钢铁行业去产能增添复杂性。

许昆林说，近期的煤炭价格过快上涨，并不能说明去产能已经到位。这是阶段性需求变化带来的，而且个别投机炒作也起了推波助澜的作用，有非理性的成分。这不是长期的趋势，当前煤炭产能过剩的状况并没有改变。煤炭去产能的决心不能动摇，力度也不能减弱。