大宗商品集体狂欢动力煤尾盘涨停创新高

大宗商品再度暴涨，动力煤尾盘涨停，创历史新高。焦煤、焦炭午后强势上行。截止下午收盘，动力煤涨停，焦炭涨3.77%、棕榈涨3.52%、铁矿石涨3.18%、焦煤涨2.64%，白糖、沪铝、PVC、橡胶、PP涨幅均超2%，豆油、塑料、大豆、郑油、菜粕、鸡蛋、豆粕、玉米、螺纹、沪锡涨幅均超1%。跌幅方面，棉花跌1.17%、淀粉跌1%。

煤炭短时价格走势乐观

日前，发改委预计四季度煤炭日均缺口为90万吨，而330新规所核定的先进产能即使开足马力，日增量也仅为50万吨。另外，根据此次在内蒙古走访时得到的信息，全内蒙古月增产量在757万吨，其中鄂尔多斯(600295,股吧)月增产量在150万吨，远不及供应缺口。因此，山西才是此轮增产的主力军。

据期货日报，山西煤炭增量依然较小，不能满足发改委的既定目标。目前来看，增产最大的不确定性在于国有煤矿的保供增产以及大量整合矿的复产。但是，即使是复产，也需要相当长一段时间的试运行，短期内复产对市场的影响不足，现货货源紧缺的情况难以改善。

还有一个问题就是运输遇到瓶颈。鄂尔多斯某大型煤炭集运站，7月开始的煤炭发运量飞速增长，月增量百分比维持在两位数。但自9月底汽车运输新限重规定实施后，即便煤矿和下游电厂纷纷让利给运输公司，部分补偿卡车运输因新规实施所带来的损失，以往备受欢迎且成本较低的汽运也开始萎缩，其逐步被火车运输挤压。

今日ZC1701增仓35126手以涨停收盘，技术面呈现较强的多头格局。

美尔雅期货分析，煤炭企业今年4月份全面实行276个工作日以来，煤炭产量同比持续下降，1-9月我国原煤产量24.6亿吨，同比减少2.9亿吨，下降10.5%。8月份重点地区煤企煤炭库存同比下降20-50%，神华动力煤库存同比下降38%，中煤动力煤库存同比下降70%，港口库存同比大幅下降，6大电厂库存和可用天数同比基本持平。目前沿海地区的电厂处于盈亏边缘，部分高成本的电厂已亏损，后期将影响电厂的采购积极性。虽然发改委释放了一定的先进产能，但四季度仍有一定的供需缺口，并且因大秦线检修、汽运限载等使得目前煤炭运输比较紧张，动力煤仍有一定的上涨空间。综合来看动力煤四季度仍有供需缺口、煤企港口库存偏低、运输比较紧张叠加冬储供暖，建议多单继续持有。

基本面支撑强调逐渐上升油脂价格料震荡上行

中信期货分析，国际市场,美豆丰产利空持续,而美豆出口超预期呈现利多影响;近期南美播种面积增加,且目前气候适宜播种,但后期拉尼娜预期走强对远期价格形成偏多影响。棕油出口继续持弱,但产量恢复有限,库存水平维持低位,综上,在基本面因素利多效应预热下,对远期油脂价格持上涨预期。

国内市场,上游供应,豆油、棕榈油库存呈现环比持平略升表现,在大豆压榨盘面利润、棕榈油贸易利润不济情况下,预计远期大豆、毛棕榈油进口表现将欠佳,进而使得国内油脂库存远期延续下滑通道概率较大。下游消费,后期随着时间推进,油脂下游消费逐渐进入旺季,但因气温下降,油脂主要以豆油、菜油为主。综上,基本面支撑强调逐渐上升,料油脂价格震荡上行概率较大。