都说8月煤企定价难 机智的神华怎么定价

8月1日傍晚，神华集团出台了8月价格方案。

8月价格分为长协价格和现货价格，其中，长协5500大卡平仓价为435元/吨，较7月涨18元/吨，其他煤种长协价格按单卡一致原则确定(笔者按5500大卡平仓价435元/吨计算，神华单卡价格为0.079元，这样算下来5000大卡的价格为395元/吨。);现货价格则为分为月上旬、中旬，下旬平均价，旬度价根据中国煤炭资源网(CCI指数)每一旬度的加权平均价而定;另外，由于货源依然紧张，8月各下游计划量按照1至7月实际月均兑现量(扣除分销及中转基地)安排，其中，70%执行长协价格，30%执行现货价;8月集团原则上要求全部煤种到终端。

业内人士认为，由于近期市场煤价格快速上涨，对神华制定8月价格方案造成一定难度。最终，神华采取的长协价与现货价结合的方案，既顾及到相关部门希望稳定煤炭价格涨幅的意愿，同时也贴近了市场的真实成交水平。

神华内部人士表示，由于现时市场上货源较为紧张，集团制定价格方案一方面是要保供应，另一方面是要控价格。神华现时自产煤只能满足70%的用户需求，其余30%的需求通过外购煤来补充，因此，要通过提高现货价格来增加外购煤采购量。

华东某电企负责人认为， 1至7月长协兑现率比例较高的下游用户，8月还是装神华的煤比较划算，因为神华8月长协和现货价格综合起来还是较市场低，他们宁愿付一点滞期费。目前市场煤报价5500大卡平仓价455元/吨以上，5000大卡平仓410元/吨，硫分均为0.7%，而且供应量还不多。进入8月后，特别是8月中旬之后，市场供需局面将有所缓解，但是目前华东地区电厂的库存还是不乐观，下游仍然要继续去找煤，因为他们分析觉得这次煤价上涨是政策性因素占主导，尽管往后8月下旬到10月需求会环比下降，但煤价依然不会下跌。

某贸易商称，刚从山西矿区了解到，由于近期市场供应紧张，且铁路因为大雨塌方，空车很少，运输出了问题，最近有的矿坑口价上涨了30元/吨以上，而且就这么涨还抢不上量。现时北方港口主流的国内煤5500大卡平仓价455元/吨，5000大卡平仓价405到410元/吨，硫分为0.8%左右。

从港口库存情况来看，截至8月2日，秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、天津港和黄骅港的库存总量为1126.8万吨，环比上月减少138万吨，同比则减少913.3万吨。8月2日，秦皇岛港库存仅265万吨，再创近10多年新低。8月2日，黄骅港锚地船舶数量为113艘，船等货时间仍在一周以上。

下游库存情况方面，截至8月1日，沿海六大电厂煤炭库存量为1097万吨，环比上月减少94万吨，日耗煤量77万吨，库存可用天数仅14.2天，环比上月大幅减少7.1天。近一个月由于市场供应紧张，加之国内大面积地区出现高温炎热天气，推高了下游需求，导致部分下游用户库存吃紧。而进入8月中旬之后，随着气温逐步下降，需求也将同比走低，下游用户库存紧张的局面将得到缓解。

笔者认为，由于7月下水市场煤价格较快上涨，且市场煤价格远高于神华等大集团7月的挂牌价，因此，神华出台的8月价格方案，在一定程度上更贴近市场价格，也更灵活，价格采取长协价格和现货价格结合的模式，利于神华增加外购煤数量，以便能够保证供应。

另外，7至8月动力煤市场低库存，低供应叠加高需求，正在推动下水煤价格上涨，且从现时港口和下游库存仍在下降的情况来看，下水煤价格仍有进一步上涨的空间，但未来两个月随着天气转凉，下游需求将减弱，煤价上涨幅度将趋缓。展望下半年市场，政策走向成为影响市场走势的最关键力量，若相关限产政策不放开的话，下半年整体下水煤价格仍将上涨;但若相关部门认为煤价涨幅过大，放松限产的话，下水煤价格将不容乐观。