下水煤货源紧张8月价格或大涨

多位下游用户收到神华通知，由于产地和港口货源紧张，神华从7月20日开始，对于超过月度计划量的下游用户，原则上将不再接船。

另据了解，中煤，同煤，伊泰的下水煤货源同样紧张，中煤除了在7月初确定了计划量之外的，其余在7月中才上报计划的用户均不能保证在7月内安排装船。业界认为，受供应侧改革影响，国内煤炭减产明显，且导致现时产地、港口和下游的库存均处于低位；夏季需求高峰来临，叠加各节点库存低位，将导致国内下水煤价格大幅上涨。

据神华内部人士透露，现时神华华南地区7月全月的计划量已经全部确认完。但是下游用户仍然可以派船，现在派的船将会是装8月份的货。另据了解，神华华东地区7月中旬的计划量也已经订完，7月下旬仍有部分计划量，但由于希望在7月装船的下游众多，货源相当紧张。

华东某电企人士称，现时市场上资源很紧张，神华将华东地区的中转港优惠给取消了。现在该电厂的策略是多找供应渠道，守住库存，尽力抵抗，把库存维持到8月下旬。因为现在迎风度夏还没真正到来，所以目前库存还是比较紧张。除了四大家的货之外，他们也正在考虑长江港口上的进口煤，以及内陆铁路煤。现在市场煤价格已经比神华高了，但是还是没货，价格很乱，之前了解的天津港国内煤5500大卡平仓价415~420元/吨，而且货都在场地，贸易商不卖。现在滞期费也很高，一天8万元。

北方一位贸易商表示，现在港口不是价格的问题了，而是没有货，想买货的要抓紧买。目前北方港市场煤已经有神华7月挂牌价加5~10元/吨的价格了，而且现时看涨情绪浓，供应方都只想卖2~3万吨船的货量，不想卖太多，如果卖大船的货量则要再加价。现时贸易商也不好做，因为矿区收煤成本很高，再到港口卖的价格没什么利润。

从港口库存情况来看，截至7月13日，秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、天津港和黄骅港的库存总量为1153.9万吨，环比上月减少121.5万吨，同比则减少890万吨。7月12日，秦皇岛港库存仅282万吨，创下历史新低。7月13日，黄骅港锚地船舶数量为84艘，平均排队装船时间为5~7天，部分煤种排队时间甚至要10天以上。

下游库存情况方面，截至7月13日，沿海六大电厂煤炭库存量为1157.6万吨，环比上月减少70万吨，日耗煤量63.1万吨，库存可用天数18.3天，环比上月下降3.4天。夏季已至，从历史数据来看，每年的7月下旬到8月上旬为沿海地区电厂耗煤量最高的时段，接下来沿海电厂库存将面临严峻考验。

据笔者调研了解到，夏季需求高峰已来临，但是目前坑口和港口库存仍处于绝对低位，且从行政及经济因素考虑，近期限产政策放开及大面积复产的可能性均不大；且近期坑口销售理想，港口调入量下降，也就是说夏季沿海地区的用煤需求很大程度上需要进口煤来补充，但是7~8月的进口煤到货增量有限，不可能全部补充国内限产带来的供应缺口。由此判断，7~8月国内动力煤市场在供应低，库存低以及高需求的情况下，下水煤价格或将迎来新一轮上涨，且涨幅将会比较巨大。