坑口部分煤矿再现车等煤红火景象

今年夏季，煤矿限产、严格执行276天的生产政策，造成“三西”煤炭发运量大幅下降，减少了市场供应量。一旦出现电厂日耗增加，需求提高，将会造成煤炭资源出现阶段性紧张，助推“迎峰度夏”期间，煤炭价格持续上涨。

环渤海港口方面，受上游煤矿减产、限产、涨价等因素影响，港口煤炭调进量减少，环渤海港口库存整体下降。五月末，四大煤企调价前，下游客户出现一波集中采购补库需求，加上货源短缺，导致一些船舶推迟到六月份，部分船舶在六月初仍执行五月份的计划。造成六月的第一周，到港拉煤船舶仍然较多，港口运输繁忙，库存回落。截止6月13日，秦皇岛港存煤376万吨，国投曹妃甸港存煤247万吨，京唐港存煤270万吨，三港合计存煤893万吨，较月初下降了150万吨。由于南方强降雨范围较大，“西电东送”数量增加，水电充沛继续制约火电出力，预计电煤需求难有明显增长。

目前，“三西”煤矿减产、限产仍在继续，各大煤矿严格执行276天的生产政策，严格按照重新核定后的产能开采。在下游需求低迷的情况下，煤矿限产、发运量大幅下降，有助于拉动沿海煤市趋向平衡。在工业用电不振、电厂日耗偏低的情况下，到港拉煤船舶减少，港口发运量下降，也促使港口煤炭进出保持均衡。

由于六月初，四大主力煤矿对下水煤进行集体上涨，上游煤炭生产企业坑口价格也在持续上涨，但港口平仓价的上涨仍不如煤矿坑口价格的涨幅。本周，山西煤炭市场运行良好，市场成交基本正常，煤炭价格稳中有涨，其中山西大同、朔州等地部分品质动力煤价格比上周上涨5元/吨，有的主焦煤上涨了10元/吨。目前，发运单一煤种的主力煤矿很少。在鄂尔多斯(7.65+2.55%,买入)、大同等主要产煤地区，煤炭供应量偏紧，部分煤矿甚至煤炭生产量严重短缺，每天从煤矿排队拉煤的客户都在抢煤，主力煤矿门口停满了等待拉煤的大型载重车，发煤企业再现求购红火、车等煤的景象。“三西”煤源的短缺，导致煤炭采购商和贸易商需要从三、四个煤矿拉煤进行参配，或是为了补充采购数量的不足，或是对煤炭含硫、发热量进行综合配比再发运，以达到用户的质量和数量标准。

尽管下游接煤和港口发运的价格也在上涨，但由于价格上涨缓慢，且涨幅太小，贸易商仍处于亏损经营状态，造成很多发运商利润偏低，有的甚至价格倒挂，导致发运积极性不高；受发运量减少影响，大秦线煤炭发运量继续保持低位。

未来一段时间，主要产煤省份对煤炭产能政策严格落实，煤炭资源继续趋紧，铁路煤炭发运难有提高。而六月中下旬已经逼近酷暑高温时节，如果借助“迎峰度夏”、民用电激增之际，煤炭市场能够转好，用户购煤积极，市场将出现供不应求局面，带动环渤海动力煤交易价快速回调。预计从六月底开始，港口平仓价继续上涨，并会上涨到8月底，发热量5500大卡动力煤交易价格会上涨到420元/吨。