5月制造业PMI数据解析：生产持续扩张 需求依然偏弱

国家统计局等部门1日公布的数据显示，5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，与上月持平，连续三个月位于50%以上的扩张区间，保持基本稳定走势。

业内认为，近期制造业PMI指数走势显示当前经济运行总体平稳、回升动能正在积聚，但在生产改善的背景下市场需求依然偏弱，经济运行中的一些不确定因素值得关注。

中国物流信息中心分析师陈中涛认为，当前制造业企业经营形势整体向好，行业基本面持续转好。

统计显示，截至5月份，我国大型企业PMI指数连续3个月保持在50%以上，最近两个月受去产能等影响略有回落；中型企业PMI指数连续3个月上升，5月份上升到50%以上；小企业PMI走势呈现波动中回升态势。

5月份，制造业21个行业大类中，15个行业PMI指数在50%以上，其中高技术产业和消费升级相关制造业持续保持扩张态势。

进入3月份以来，企业开工率上升、生产经营活动有所加快，5月份制造业PMI项下生产指数为52.3%，比上月微升0.1个百分点，连续三个月在52%以上。在生产持续扩张的带动下，企业采购意愿有所增强，当月采购量指数为51.2%，比上月上升0.2个百分点。

不过，市场需求依然偏弱。5月份新订单指数为50.7%，高于去年同期水平，但已连续两个月回落，而且与生产指数的差值有所扩大，新出口订单指数也降至50%的临界点，这将对下一步企业生产带来不利影响。

此外，库存相关指标也表明经济内生动力还不充分。中国人民大学中国宏观经济论坛报告分析称，制造业PMI项下原材料库存指数长期低于50%表明企业对未来生产信心依然不足。

据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，近期钢铁、有色等部分流通领域重要生产资料价格上涨动力开始减弱，5月主要原材料购进价格指数降至55.3%，连续5个月上升后首现回落。

陈中涛表示，随着前期市场形势有所转好，部分传统行业生产加快，市场供需矛盾又有所突出。他认为，下一步推进供给侧改革，加快传统行业去产能过程，促进市场供需新平衡，是保持经济平稳运行的关键。

1日发布的数据还显示，5月份中国非制造业商务活动指数为53.1%，比上月回落0.4个百分点，连续三个月在53%以上，与去年同期基本持平，表明我国非制造业继续保持稳定增长态势。5月份非制造业新订单指数为49.2%，比上月回升0.5个百分点。

业内人士指出，非制造业市场需求较上月有所回升，背后的支撑主要来自于基础设施建设和民生消费等相关领域，这也是当前经济稳定的重要基础。预计进入6月，随着节日消费升温和旅游热潮到来，非制造业经济增速有望加快。