价格战未来：两伊成“黑马”

欧佩克同美国页岩油产业的价格战短期难分胜负，虽然欧佩克通过强势的不减产政策占得先机，但美国页岩油产业也迅速调整策略，适应当前的低油价。未来一段时间内，哪个国家会成为欧佩克对抗美国页岩油产业的关键因素？答案自然是伊朗和伊拉克。

油价战陷入僵持

咨询公司伍德麦肯锡的报告指出，伊朗和伊拉克石油产量增长潜力巨大。未来几个月内，这两个欧佩克成员国的石油产量最多能实现50万~60万桶/日的增长。另外，这种增产又存在极大的不确定性，也有可能两国石油产量未来一段时间内并不会发生太大变化。

国际能源署（IEA）表示，如果对伊朗和伊拉克石油产量的乐观预期实现，两国带来的额外供应将令石油市场过剩现象更严重。美国页岩油产量大增令石油市场供应过剩，欧佩克拒绝减产则加剧这一状况。加上需求减弱，整个市场都处于供过于求局面。

美国石油产量的猛增是任何人都始料未及的。2008年，美国石油产量还在500万桶/日的低点，如今产量则达到960万桶/日，短短几年产量几乎增加一倍，给整个石油市场带来极大影响，特别是对欧佩克。本就影响力大不如前的欧佩克自然无法接受市场份额被美国抢占，因此采取强硬的不减产措施，决定和美国打一场油价战，利用自身生产成本低的优势，将高成本的页岩油产业挤出全球市场。

欧佩克拒绝为美国页岩油产业买单，并放任市场供应过剩状况进一步加剧，目前石油市场过剩至少在100万桶/日以上。布伦特油价从去年115美元/桶的高位跌至今年2月的45美元/桶以下。自美国石油产量增幅放缓后，油价小幅回升，近期在每桶60美元上下徘徊。

在6月初刚结束的新一轮部长级会议上，欧佩克再次确定维持3000万桶的产量配额不变。沙特表示，美国石油产量的停滞说明不减产政策已收到预期效果，应继续坚持。各成员国也一致力挺该政策，包括上次会议抗议不减产政策的伊朗等成员国。

伊朗增产不确定性大

越来越多的分析师认为，伊朗和伊拉克的石油产量未来将持续增长。然而，欧佩克对此却采取放任态度，并未做出任何限制或政策调整。伍德麦肯锡的报告指出，虽然这两个欧佩克成员国确实有增产潜力，但这部分产量增长存在极大不确定性。

伊朗石油部长赞加内日前表示，伊朗能在制裁结束后的7个月内增产100万桶/日，令本国石油产量回到2011年制裁前370万桶/日的水平。一方面，可迅速恢复生产能力，另一方面，也存储了相当一部分石油，可在制裁解除后立即释放出来。

分析人士称，伊朗有2000万~3000万桶的石油库存，石油出口占其财政收入的一半。在油价持续低迷的背景下，伊朗石油“解禁”涌入市场，有可能进一步拉低油价，从而伤害伊朗经济。但赞加内表示，现在市场份额更重要。

当然，也有人认为，这样的预计过于乐观。伍德麦肯锡表示，伊朗预计能在一年内提升产量40万桶/日，2017年还会提升产量20万桶/日。

对伊朗来说，核谈成功后最大的不确定因素就是制裁能否尽快解除，这将决定伊朗在未来几个月出口量的增加与否。

另一个不确定因素则是伊朗国内油田的维护情况。如果不能使国内那些因制裁而闲置的油田尽快恢复生产，即便制裁解除，伊朗也很难在短期内将产量提升至制裁前水平。

投资是伊朗油田能快速复产的关键。尽管伊朗正努力为国内石油开发市场吸引外资，但各大石油公司买不买账不好说。为降低风险、提高吸引力，伊朗石油部近几个月来一直想尽办法修改石油开采合同。鉴于之前伊朗石油开发市场的投资环境不理想，经常出现石油公司撤资或退出市场事件，投资商大多持观望态度。合同的低回报率和高风险也令各大石油公司望而却步。

报告还给出了乐观情景，即伊朗石油产量实现快速增长，明年产量达到270万~310万桶/日，2017年达到330万桶/日。伍德麦肯锡伊朗分析师表示，这不仅依赖制裁顺利解除，还需与伊朗石油生产有关的一切都顺利进行。

库尔德成增产关键

另一个能影响局势的欧佩克成员国则是伊拉克。在伊朗因受制裁石油产量大幅下跌后，伊拉克迅速崛起，成为欧佩克第二大产油国。未来伊拉克石油产量上升空间也很大。

IEA指出，伊拉克当前石油产量已达到1979年来最高水平，为360万桶/日，比去年增长30万桶/日，出口也达到创纪录的300万桶/日。北部石油重镇基尔库克油田经土耳其的石油船运量增加是出口增长的主要推动力，而这背后则是库尔德地方政府和伊拉克中央政府的和解。

库尔德地方政府去年底和中央政府达成协议，之后石油出口量明显增长。6月初，库尔德政府官员表示，库尔德地区实现55万桶/日的石油出口目标。库尔德石油管道输送能力为65万~70万桶/日。

然而好景不长，双方近日再度发生摩擦。有报道称，BP和西班牙石油公司被迫取消从伊拉克港口装载原油，原因是库尔德与中央政府之间正就出口和预算发生争执。贸易数据则显示，BP被迫取消了两批船货，西班牙石油公司则有一批油品无法装船，因为伊拉克国家石油营销组织没有足够库存。中央政府指责库尔德地方政府没有提供约定量，库尔德地方政府则表示，中央政府没有支付全额预算。

据悉，截至6月24日，库尔德地区已十天没有向国家石油营销组织输送原油。6月初就曾发生过类似状况，当时库尔德地方政府停止向国家石油营销组织输送原油数天，令市场猜测该地区试图大规模独立出售石油。2014年12月，双方达成协议，库尔德地方政府通过向国家石油营销组织每日输送原油换取政府预算拨款。

中央政府今年设定的出口目标为330万桶/日，但库尔德地区能否持续供应原油是实现目标的关键。此外，南部地区的石油出口基础设施建设也需大量资金投入，但显然中央政府的预算并不宽裕。

这些不确定因素或许可解释为何欧佩克对伊朗和伊拉克可能出现的产量增长没有任何表示，或许欧佩克自己也不确定这部分产量增长能否实现。但丰富的石油储量又让两国的增产潜力毋庸置疑。也许，两伊才是石油市场未来需要重点关注的最大变数。