西山煤电：焦煤龙头长期成长性十足

公司拥有丰富的煤矿资源，主要产品主要是毛利润丰厚的肥煤和焦煤，全国市场占有率第一，具有极强的产品议价能力。由于受金融危机影响，公司产品价格先跌后涨，导致209年公司实现营业收入123.37亿元，同比减少6.93%；实现归属于母公司的净利润22.97亿元，同比减少24.60%；但2010年业绩增长将加快好转，理由在于：

1、2009年12月9日公司率先宣布2010年煤价提高，相隔一个多月公司第二次提价，2月9日公告拟从2月1日起上调部分产品价格：焦精煤车板含税价由1215元/吨上调至1365元/吨，涨幅为12.35%；肥精煤车板含税价由1330元/吨上调至1510元/吨，涨幅为13.53%；瘦精煤车板含税价由960元/吨上调至1060元/吨，涨幅为10.42%；电精煤由600元/吨上调至660元/吨，涨幅为10%；5300大卡混煤由480元/吨上调至530元/，涨幅为10.42%，预计此次涨价将增加今年销售收入约10.4亿。

2、产能释放。2010年兴县矿区有望增加1000万吨产量，煤炭总产量将达到2500万吨左右，较2009年增长63%，预计未来五年西山煤电煤炭产量复合增速达32%，实现再造一个西山煤电，长期成长性十足。

3、受益山西煤炭整合，公司与古县及临汾市尧都区13座煤矿及选煤厂签署了兼并重组整合协议，以经评估的古县及临汾市尧都区13座矿井及选煤厂资产价值为基础，作价3.6亿元进行资产收购，这将为公司带来丰富的煤炭储备和产能扩张。

二级市场上，该股近日围绕半年线窄幅震荡整理，加速清洗浮筹，后市盘升趋势不改，不妨给予逢低关注西山煤电。