大秦线检修 能否刹住煤价降价潮

2015年年初，受国内经济结构转型、环保力度加强等因素影响，下游需求不足，煤炭市场供大于求，买方市场格局已经形成，煤炭价格一直大幅下落。从二月以来，为缓解销售压力，扩大市场份额，煤企放弃“挺价”，开始降价促销。由于供需严重失衡，3月煤企价格战持续升温，煤价再次大幅跳水。

在当前煤市极为低迷的行情下，大秦线春季检修工作将于4月6日到30日如期展开，预计影响日煤炭运量20万吨，整个检修过程，约影响运煤500万吨。此次即将展开的大秦线春季检修能否缓解煤市压力？能否刹住煤价降价潮？是否能带来回暖迹象？

◎内蒙古煤炭交易市场：往年大秦线春季检修之前，都是下游抢运时节，港口去库存加快，电厂也有采购愿望；而今年由于整体市场需求低迷，库存高位，下游悲观情绪浓重，采购不积极，大多电厂坐等煤企继续降价，虽然大秦线检修能减少一定的供应，但是港口和电厂高位，足够耗煤企业保证在检修期间的消耗，等到检修结束后，供应量又恢复增加，所以短期的供应减量并不能从根本上改善煤炭市场，煤价仍有下行空间，煤市回暖遥遥无期。

◎陈泉金（金银岛分析师）：按照常规思路，受大秦线检修之前需要提前抢运以及春节过后电厂补库等两大因素影响，3月份的煤炭运输市场理应趋好，电厂也应该利用这段时间进行强力补库存。然而今年的3月情况却与往年不一样，大秦线检修之前煤市一片“寂静”，预示对煤市转好影响有限。

◎林惠（兴证期货分析师）：供给严重过剩 检修带来利好有限 受产能过剩下游需求低迷影响，今年以来下游电厂、中转港口、坑口地煤炭库存居高不下。截止3月19日，秦皇岛港煤炭库存依然处于760万吨高位。预计检修期间，港口库存将会下降150万吨左右，不足以对整个市场起到明显提振作用。

◎胡彬（方正中期期货研究员）：铁路港口运能提高 检修运力缺口缓解 近年来，随着铁路和港口运能的逐步提高，煤炭运输瓶颈得到明显缓解，特别是神朔线和黄骅港运能提高有效补充了大秦线检修造成的运力缺口。

◎冯晓（南华期货分析师）：煤价弱势寻底的根本原因在于下游需求低迷，供过于求依然严重。部分煤企不愿意减产，即便大秦线检修时间已确定，也未能引起煤炭市场采购节奏好转，后续煤价仍有走弱可能。