中国化工拟吞轮胎商倍耐力

当地时间3月22日，中国化工集团公司（“中国化工”）通过其全资子公司中国化工橡胶公司与意大利CamfinS.p.A.（以下简称CF）及其股东签署协议，将以70亿欧元（约合470亿元人民币）悉数收购意大利轮胎生产商倍耐力（Pirelli）的全部股份。

这是迄今为止，中资企业在意大利的最大一笔投资。

该收购首先将以每股15欧元的价格收购CF持有的在米兰证交所上市的倍耐力公司（Pirelli）26.2%股权，之后与CF合作向其他股份发起收购要约。若一切顺利，倍耐力将在今春从米兰股市退市。据悉，该收购交易由摩根大通提供全部融资。

在此协议下，中国化工将成为新成立公司的大股东。凭借其在新公司所持有的股份，中国化工将成为倍耐力最大的单一股东，持股比例或将高达65%。

中国化工新闻发言人周方对早报记者称，此项收购将在轮胎领域创造长期的产业价值，提升倍耐力（Pirelli）的长期发展计划，加强战略地域的覆盖，并通过整合，使公司的工业轮胎业务产量翻番。

同时，协议还规定，双方将保持倍耐力公司（Pirelli）运营及管理层的稳定，并制定新的业务增长战略。

据风神轮胎股份有限公司（风神股份，600469.SH）3月23日在上证所发布的公告，该公司控股股东中国化工橡胶有限公司拟在境外设立一家控股子公司（简称“Bidco”）收购意大利上市公司Pirelli&C.S.p.A.约26.2%的普通股。本次收购完成后，Bidco还将对该意大利上市公司要约收购。

公告续称，根据协议，该意大利上市公司的工业胎业务将与中国化工橡胶有限公司的国内战略资产整合，在条件具备时与风神股份重组。如果该意大利上市公司在要约收购后退市，其乘用胎业务将在退市后4年内通过首次公开发行重新上市。

风神股份股票将于2015年3月24日起复牌。

若以销售量计，倍耐力（Pirelli）是全球第五大轮胎制造商，拥有140多年的研发制造历史，销售额超过60亿欧元。收购完成后，倍耐力的年产量将翻番至1200万只。根据声明，普罗维拉（MarcoTronchettiProvera）仍将担任公司首席执行官（CEO），公司总部仍设在意大利。

据中国化工集团官网资料，中国化工橡胶公司是中国领先的全钢载重子午胎和工程机械轮胎制造企业，也是中国最大的汽车制动软管和高强力输送带生产商。

彭博社援引消息人士的话称，中国化工计划与倍耐力的股东成立一家新公司用于收购Camfin公司，Camfin目前拥有倍耐力公司26%的股份。眼下，俄罗斯石油巨头俄石油（Rosneft）拥有Camfin一半的股份。英国金融时报认为，俄石油选择卖出股份，表明该公司在能源价格大降和俄罗斯经济不振的影响下，资金流面临困境。

对于中国化工对倍耐力的收购，安迅思首席分析师唐敏对早报记者分析称，首先，中国化工欲借力倍耐力开拓轮胎高端市场。因为倍耐力拥有领先的高端制造技术，许多著名汽车品牌皆指定倍耐力轮胎为原厂配套胎，如奥迪、宾利、法拉利、兰博基尼、宝马等。而中国的轮胎市场近年定位于低端市场，多以量和低价取胜，而非品牌和价格。其次，中国化工收购倍耐力后，会规避掉欧美对中国轮胎的反倾销制裁。此外，此次海外收购完成后，将会带动中国化工的橡胶、轮胎等产业走出去。

此次收购尚需获得中国境内外有关机构的批准。

此前，中国化工已在澳大利亚、法国和挪威投资多个项目。

过去一年，中国投资者大举抄底意大利，入股了多家知名企业的股份，包括菲亚特克莱斯勒汽车公司、意大利电信公司、意大利第二大银行Mediobanca、电缆巨头普睿斯曼（Prysmian）、能源巨头埃尼集团（Eni）和意大利国家电力公司（ENEL）。