沿海市场节后复苏进程缓慢

“元宵节”早已过去多日，往年这一时刻，沿海地区工业企业复产，沿海电厂负荷已经大幅提高，耗煤量大增。然而今年正月十五过后，煤炭市场依然低迷。在北方港口，煤炭供需双低；为缓解煤炭压港局面，尽管部分煤矿继续停产放假，铁路部门也一再减少车流，但受调出量减少影响，北方港口秦皇岛、曹妃甸、黄骅等港口存煤仍在高位。

回顾去年同期，正月十五刚刚过去，沿海六大电厂日耗很快已经超过60万吨，直逼65万吨。而今年，受经济大环境影响，截止3月12日，沿海六大电厂日耗合计数仅为56.1万吨。盼望已久的沿海煤炭抢运和补库存并没有出现，用户采购煤炭的欲望不强，北方港口到港拉煤船舶大量减少，煤炭价格继续下跌。

表一、去年与今年春节期间，沿海六大电厂耗煤情况对比表：

表二、秦港下锚船对比表：

表三、5500大卡煤炭价格变化对比表：

日期  正月初一  正月初八  正月十五  正月二十一去年价格（元/吨）  585  575  570  555今年价格（元/吨）  495  490  490  485

从沿海电厂日耗情况来看，今年春节过后，电厂耗煤恢复缓慢；尤其元宵节过后，原本以为沿海地区工业企业能够全面复工复产，电厂日耗会快速恢复到正常水平。但让人大跌眼镜的是，元宵节过后，受企业开工不足影响，沿海火电厂负荷不高，日耗保持低位，补库意识并不强；随之而来的是，北方港口空泊现象增多，存煤快速上升。

笔者分析，元宵节过后，市场需求持续冷淡的主要原因有以下几点。首先.受经济转型发展影响，高耗煤行业未能及时恢复生产，促使节后下游煤炭需求保持低迷态势。即使具有市场转好标志的元宵节过后，工厂复工率依然很低，火电厂负荷较差，日耗迟迟没有达到高位。

电厂存煤方面，去年2月28日，全国重点电厂库存7185万吨；今年2月28日，全国重点电厂存煤7770万吨；从数据上看，今年重点电厂存煤数量明显偏高。其次，从沿海电厂存煤和耗煤来看，情况也不理想。截止目前，沿海六大电厂存煤合计为1372万吨，同比去年同期增长142万吨。目前，沿海六大电厂存煤可用天数高达25天，大部分电厂没有补库存欲望，对北方港口煤炭维持刚性拉运。

再次，沿海电厂日耗煤数量明显减少。今年3月9日（正月十九），沿海六大电厂日耗合计仅为50.7万吨，去年正月十九（2月18日），沿海电厂日耗煤数量高达67.9万吨，已经达到高位。都处于元宵节过后几天的时间里，但电厂日耗煤量竟然相差17.2万吨，这里边固然有今年春节较晚，天气转暖，民用电减少的原因；但主要原因还是工厂开工率过低，企业经营活动减缓等原因造成的。

综上所述，正是因为春节过后，企业开工率不高，电厂负荷较低，下游需求保持低迷，才促使电厂耗煤数量继续保持低位水平，影响了电厂的采购积极性。截止3月12日（正月二十二），元宵节已经过去一周，但沿海电厂合计日耗仅为56.1万吨，远远低于65万吨的正常耗煤水平，其中浙能电厂目前日耗煤数量仅为9.7万吨，而去年正月二十二，浙能电厂日耗高达10.9万吨。

从下锚船舶和港口存煤情况来看，去年正月二十二（2月21日），受下游需求的快速转好以及企业开工率提高的影响，秦港锚地下锚船数量高达51艘，其中已办手续、具备作业条件的船舶为22艘，足以满足当时煤码头的满负荷作业。而今年正月二十而二3月12日），秦港锚地下锚船只有20艘，其中已办手续的船舶只有2艘；其他港口方面，截止3月11日，曹妃甸、京唐港下锚船分别只有4艘和3艘，也处于较低水平；目前，曹妃甸港存煤保持在800万吨以上水平已经长达一个月，而黄骅港存煤刚刚突破200万吨，达到229万吨。

经过路港联合，加快疏港，秦皇岛港存煤上周刚刚降到759万吨。3月11日，秦港存煤再次拉升到803万吨，场存压力依然很大。北方港口下锚船数量持续低位，存煤保持高位，电厂需求复苏缓慢，预示着煤炭市场继续保持低迷，也促使煤价和海运费低位运行。

煤炭价格方面，随着电厂耗煤的低位，以及节后煤炭市场复苏的缓慢，促使用户采购欲望降低。尽管神华等主力煤企对下水煤的价格一降再降，优惠政策层出不穷，但降价措施的连续出台，并没有吸引更多的客户，带动市场的趋好。目前，沿海煤炭市场需求降至冰点，市场观望气氛浓厚。

截止3月12日，在秦皇岛港，部分贸易商将发热量5500大卡煤炭报价降到465元/吨，在其他港口，甚至出现450元/吨以下的报价。在秦皇岛港，发热量5000大卡煤炭最低的交易价格仅为410元/吨，个别贸易商甚至将煤炭卖到395元/吨。目前，市场低迷情绪蔓延着沿海地区。

从港口月度发运量来看，去年2月份，某主力港口煤炭吞吐量超过为1741万吨，今年进入2月份后，受神华降价影响，月初第一周成为了电厂抢运煤炭的良好时节。随后，煤炭需求再次走淡，到港船舶减少；今年2月份，该港发运煤炭为1608万吨，同比减少运煤133万吨。其中固然有春节放假的因素影响了下游采购，但煤炭市场需求平淡仍为主要原因。