“三驾马车”增速放缓 经济持续承压

一系列宏观经济数据的出台，再次释放经济下行压力增大的信号。昨日，国家统计局发布2月主要宏观经济数据，投资、消费、外贸表现均低于市场预期，工业增加值、工业生产者出厂价格（PPI）等数据更是创下近期新低。

从拉动经济增长的“三驾马车”来看，1-2月，全国固定资产投资（不含农户）34477亿元，同比增长13.9%，较去年同期回落4个百分点，其中全国房地产开发投资同比增长10.4%，较去年同期回落8.9个百分点;消费品零售总额47993亿元，同比增长10.7%，较去年同期回落1.1个百分点。此前海关发布的1-2月进出口数据也下降2%，较去年同期回落2.9个百分点。

中国国际经济交流中心研究员张永军表示，2月经济数据说明经济下行压力不仅没有减弱，而且还在进一步加大，需要引起政府的重视。结合已经公布的贸易数据看，在国际商品价格较低的情况下，进口量并没有明显增加，显示国内需求很弱。

申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，数据显示经济比较差，工业增加值表现尤其低，接近2009年金融危机时期最严重水平。这次数据表现逊色，主要是市场低估了消费在经济周期下滑时的表现，而且出口也逊于预期。一般年初消费会比较强劲，从这一数据看，需要提防消费对经济的拖累。

此外，工业数据也表现不佳。数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，较去年同期回落1.8个百分点。此前发布的2月工业生产者出厂价格指数同比下降4.8%，创下五年半以来新低。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良接受北京商报记者采访时表示，去年经济放缓主要受房地产投资回落影响，而今年房地产投资仍延续此前回落态势，对经济造成了很多下行压力。这次需要关注的是，制造业投资也大幅下滑，加上此前PPI降幅扩大，反映出目前实体经济产能过剩、需求不足问题更加凸显，应该警惕。

事实上，对于经济下行政府已有预期，今年政府工作报告提出，我国经济下行压力还在加大，发展中深层次矛盾凸显，今年面临的困难可能比去年还要大，并把经济增长目标下调至7%左右。

在祝宝良看来，综合各项数据表现，一季度GDP增速很可能会低于7%。虽然中央已经出台了一些稳增长政策，但考虑目前严峻的经济形势，未来稳增长应该继续加码。

财政政策需要更加积极，加大对基建投资，已经批复项目应尽早开工，形成有效需求;货币政策应该更宽松，未来应该进一步降息或降准。通过这些稳增长手段，尽早扭转经济下行态势。