化工市场十里不同天

2014年，纷纭错杂的宏观形势和具体市场因素，对我国化工市场及产品的影响利弊兼有。一方面，油价下跌令部分化工产品竞争力增强；另一方面，产能过剩、进口增加、装置密集投产等带来不利影响。2015年，不同的化工产品市场出现分化。

有机化工毛利增

随着国际原油价格的下跌，石脑油价格也应声而下。2014年底，布伦特原油价格跌破60美元/桶，石脑油价格同期跌破140美元/桶。

根据中国石化的统计，骨牌效应令以石脑油为主要原料的我国有机化工产品价格从2014年8月起走低，且与原油价格、石脑油价格走势基本一致，价格出现下跌，但产品毛利有所增加。

就单个产品来看，除了原料价格下跌外，造成价格下跌的因素各有不同。比如，纯苯受到加氢苯市场低迷、下游苯乙烯、苯胺加工区间不足影响；甲苯受进口增加、下游调油需求低迷等影响；邻二甲苯受到萘法替代及苯酐市场低迷影响；苯乙烯市场价格受化工产品整体回落影响；环氧乙烷价格受到乙烯单体外盘价格大跌影响；苯酚、丙酮价格受到整体库存不高等影响。

展望2015年，原油价格低位震荡可以让有机化工产品价格处于低位，下游产品成本下降、竞争力强。而且，进口产品数量将被有效控制，对国内市场的冲击减小。

但是，不容忽视的是我国有机化工的产能整体过剩，“去产能化”需要较长时间，短时间内无法改善，将成为有机化工发展的一大桎梏。

煤化工产能过剩

中国石化经济技术研究院的统计显示，2015年全球乙烯装置开工率将达到6年来的最高值，新增产能达672万吨/年，比2014年翻一番。其中，东北亚地区新增产能占全球新增产能总量的30%，印度和巴基斯坦等南亚地区占25%，中东和北美地区各占20%。受乙烯增产影响，亚洲新增聚烯烃产能达1036万吨/年，其中中国达406万吨/年。

煤制烯烃、甲醇制烯烃、丙烷脱氢项目密集投产，是2015年我国聚烯烃产能大幅增加的主要原因。

从装置方面看，2014年~2015年，我国有13套乙烯生产装置投产，其中8套采用煤制烯烃路线、3套采用甲醇制烯烃路线、两套采用石脑油制烯烃路线。从产品方面看，2015年石脑油制烯烃路线的乙烯产量占比降至81%，是6年来最低值；煤制烯烃路线产量占比超过10%，是6年来最高值。

产能过剩将是相关企业不得不面对的难题。

虽然我国企业从2014年起努力“去产能化”，但国内聚烯烃产能集中释放带来的产能过剩不可避免，加上亚洲其他国家及中东地区的低成本进口产品冲击、下游行业需求不旺，2015年我国聚烯烃年均价格将明显低于上年。

在中国石化2015年炼油和化工工作会议上，一些化工行业专家认为，扩大出口是我国所有聚烯烃生产企业的脱困之法。当前美国经济形势向好，给塑料制品出口带来机遇。就全球范围看，高密度聚乙烯和线型低密度聚乙烯的需求增速较快，也利好我国出口。

在把握出口市场的同时，企业还要积极参与国内市场竞争，生产高附加值产品以顶替进口，低库存运行以降低风险。

天胶降价利好合成橡胶

几年前合成橡胶利润丰厚，导致我国合成橡胶产能2009年~2014年平均增幅达20%，但同期需求增速只有5.6%。

2014年，合成橡胶已凸显产能过剩、全行业亏损、新产品开发力度不足等问题。我国合成橡胶装置开工率仅52%，比2013年下降10%。其中，民营及合资企业装置平均开工率仅36%，产品供应量锐减少15万吨，市场份额占比减少2.4%。

伍德麦肯锡专家预测，2015年，我国合成橡胶仍然供应过剩、价格不高，但消费量有所增长。

2015年，我国合成橡胶新增产能将全部来自民营企业——分布于东北、西北和东南地区的13家民营能源企业，总计提供81万吨/年新增产能，产品范围包括顺丁橡胶、丁苯橡胶、丁基橡胶、乙丙橡胶、丁腈橡胶和异戊橡胶等品种。

竞争对手天然橡胶的价格有所回升，给市场带来利好。此前，综合性能更佳的进口天然橡胶价格2014年大幅下跌31%，下游企业纷纷选用天然橡胶，对合成橡胶造成巨大冲击。目前，天然橡胶价格持续下跌已导致东南亚相关国家产量下降。预计2015年，进口天然橡胶在我国市场所占份额下降且价格回升，有利于合成橡胶市场需求回归正增长。

我国下游需求方面，汽车产销量及保有量增长、基础投资增加等，将拉动国内轮胎需求增长；但美国对我国乘用车和轻型卡车轮胎的“双反”案、印度和巴西对中国轮胎反倾销，将导致我国轮胎出口形势严峻，进而影响合成橡胶的需求。