借助“政策底” 夯实“市场底”——2014中国煤炭经济景气报告

年度景气值

2014年中经煤炭产业景气指数（由经济日报社中经产业景气指数研究中心和国家统计局中国经济景气监测中心共同编制）较2013年微跌0.2点，景气值为95.9，继续维持低位运行，预警指数连续8个季度走平（63）。

经过2013年的持续低位调整，2014年一季度煤炭产业景气度有所回升，景气值上升0.9点，但这一趋势没有得到很好的延续，二季度和三季度煤炭市场在保持煤价短期稳定后继续下探，煤炭产业困难进一步加剧，产业景气度随之下滑，但下降幅度呈逐步减小趋势，二季度比一季度下滑0.5点，三季度比二季度下滑0.1点。虽然四季度景气指数继续下降0.5点，未能延续相对平稳的态势，但重要指标产业主营业务收入、销售利润率、实现利润总额均环比增加（经季节调整数，已消除季节因素），说明在政府政策“组合拳”的支撑下，煤炭产业经济运行呈稳定态势，“政策底”已经形成，但仍处于“隆冬季”，有待进一步夯实“市场底”，从萧条走向复苏。

（一）煤炭供给

1.原煤生产

2014年，我国煤炭产量出现十几年以来的首次负增长。据测算，2014年全国原煤产量为36.3亿吨，同比下降1.6%。其中，一季度为8.6亿吨，二季度为9.35亿吨，三季度为9.24亿吨，四季度为9.12亿吨（相关部门调整统计标准后，年度产量数超过40亿吨）。

2.煤炭进出口

2014年，我国煤炭进口量结束了连续5年的高速增长，并出现了大幅下滑。据统计，2014年我国累计进口煤炭2.91亿吨，较2013年减少了3586万吨，同比下降8.9%（调整数为10.9%）；其中12月份同比下降23.3%，连续6个月同比明显下降。但我国仍连续4年占据全球煤炭进口第一大国的位置。

2014年我国累计出口煤炭574万吨，较2013年减少了177万吨，同比下降23.6%，连续11年负增长。

2014年我国净进口煤炭2.85亿吨。我国连续第6年成为煤炭净进口国。

3.煤炭库存

2014年我国煤炭依旧呈高库存状态，产成品资金占用维持高位。煤炭企业库存压力增大，各大港口屡现紧逼强制疏港警戒线的情况。

截至2014年12月底，煤炭产业全社会库存已连续37个月处于3亿吨左右的高位；煤炭企业存煤达1亿吨左右；全国重点电厂电煤库存总量9454万吨，较2013年底增加1229万吨，可用24天，同比增加5天；环渤海四港煤炭库存量分别为：秦皇岛港684万吨、天津港201万吨、京唐港520万吨、曹妃甸港664万吨，除天津港外，相比年初均有大幅增加。秦皇岛港12月份的锚地船舶一直维持在20艘左右，与2013年底140余艘的最高值相差悬殊，每日经办手续的船舶仅有3艘。

2014年底，煤炭产业产成品资金占用1001.4亿元，比2013年增加123亿元，同比上升14%，与主营业务收入增速相比高出21个百分点。

（二）煤炭市场

1.煤炭价格

煤炭价格在经历2013年四季度11周的非理性上涨后，又在2014年初出现11周的连续下跌，环渤海5500大卡动力煤综合平均价格在3月底重回530元/吨的低点。在维持了不到一个季度的相对稳定后，尤其是进入7月份之后，面对需求低迷的局面，主要煤炭企业在降价促销未能收到预期效果的情况下，一再加快降价速度，甚至出现罕见的几乎“每周一次”，迫使煤炭价格加速下行，8月底，环渤海5500大卡动力煤综合平均价格跌至478元/吨，再创金融危机以来的新低。进入四季度，受年度电煤合同谈判等因素影响，煤炭企业持续抬价，煤价出现了类似上年同期的走势，至年底环渤海5500大卡动力煤综合平均价格回升到525/吨，这一价格较上年同期下降106元/吨，下跌16.8%；出厂价格总水平收至88.4（以上年同期为100），同比下跌11.6点。

2.销售收入

2014年煤炭产业主营业务收入30971亿元，较2013年减少2394亿元，降幅为7.17%，连续2年出现负增长。其中，一季度为7798亿元，二季度为8016亿元，三季度为7518亿元，四季度为7639亿元。

3.应收账款

2014年末煤炭产业应收账款为3887亿元，较2013年末增加441亿元，增长12.8%。其中，一季度末为3170亿元，二季度末为3546亿元，三季度末为3654亿元，四季度末为3887亿元。在销售收入连续负增长的情况下，应收账款仍然保持了大幅度的增加。

2014年四季度煤炭产业应收账款周转天数为44.4天，与2013年同期相比增加8.4天，煤炭产业回款压力持续增加。

（三）经济效益

1.利润总额

2014年煤炭产业实现利润总额为1273亿元，较2013年减少1006亿元，降幅为44.1%，降幅比上年扩大8.3个百分点。其中，一季度为392亿元，二季度为294亿元，三季度为203亿元，四季度为384亿元。受煤炭价格下跌并持续低迷影响，煤炭产业销售利润率继续下降，全年平均销售利润率为4.11%，较上年下降2.71个百分点；产业利润率持续低于全部工业平均利润率水平，四季度利润率为5.0%，比上年同期低2.7个百分点，比全部工业平均水平（6.2%）低1.2个百分点。

2.税金总额

2014年煤炭产业税金总额为2445亿元，较2013年减少259亿元，降幅为10.6%。2014年税金占销售收入的比率为7.89%，较上年同期扩大0.72个百分点，且比全部工业税金总额占销售收入的比率高出3.1个百分点，产业负担重的问题仍然没有得到彻底解决。

（四）投资与就业

1.固定资产投资

2014年煤炭产业固定资产投资总额为4447亿元，较2013年减少387亿元，降幅为8%，近年来首次出现投资负增长，尤其是四季度投资总额同比下降18.5%，为15年来最大降幅。其中，一季度为315亿元，二季度为1145亿元，三季度为1673亿元，四季度为1314亿元。继2012年投资增速放缓、2013年增速大幅下滑后，2014年投资出现负增长。

2.从业情况

自2011年三季度开始，煤炭产业从业人员增速的下降趋势一直没有改变，2013年仅增长0.68%，2014年增速进一步降低至0.1%，2014年末煤炭产业从业人员为524.9万人。

总结、预期和建议

（一）2014年总结

从总体上看，尽管当前煤炭产业仍处于“隆冬季”，但在政府政策“组合拳”的支撑下，煤炭产业状况有所好转。尤其从四季度相关指标看，煤炭产业主营业务收入环比有所增加，煤价虽同比下跌11.6%，但环比有所上升；产业销售利润率达到5.0%，环比提高2.3个百分点，与全部工业平均利润率的差距环比缩小了1.7个百分点（至1.2个百分点）；产业实现利润总额环比增加202.5亿元。

需要强调的是，煤炭产业状况的好转，主要得益于政府政策的支持。正是由于“限产能、紧进口、控产量、减负担”等一系列政策措施的出台，才使处在“隆冬季”的煤炭产业感到了丝丝暖意，才有了“着底”的感觉。我们认为目前出现的底仅仅是“政策底”，在煤炭产业存在的一系列问题没有解决之前，还不能说“市场底”筑底成功。

首先，煤炭产业的产能过剩问题依然严重。截至四季度末，煤炭产业产成品资金占用同比增长14%，增速比上个季度虽然有所放缓，但与主营业务收入增速相比高出了24.1个百分点。其次，四季度煤炭产业应收账款和回款天数比上年同期都有所增加。再其次，四季度煤炭产业税金总额占销售收入的比率，比全部工业税金总额占销售收入的比率高出3.1个百分点，而上个季度仅高出2.5个百分点，负担重的问题仍然没有得到彻底解决。最后，固定资产投资总额同比下降严重，降幅比三季度扩大15.5个百分点，为15年以来的最大降幅，这对于煤炭产业的持续发展十分不利。

（二）2015年预期

尽管“飞流直下三千尺”式的“急速下跌”已经告一段落，而且持续了几个季度的“基本走平”，但总体看，煤炭产业还没有摆脱萧条的状况。展望2015年，世界经济有望弱复苏，但面对的发展压力依然很大；发展中国家经济有望增长回升，但我国经济仍存下行压力，特别是煤炭下游产业产能过剩，加之新的可替代能源发展提速，用煤量相对下降在所难免；煤炭进出口政策虽有较大变化，但因一系列因素的影响，作用有限；新型煤化工产业发展较慢，煤炭消费新的增长点还没有形成。综合分析国内外形势，纵观下游产业状况，深刻剖析产业内部存在的问题，从目前情况看，煤炭产业经济景气值掉头向上可能性不大，继续维系上下两难可能性较大，但也不排除再次出现惯性下跌。

（三）建议

新形势下，尚需社会共同给力，助推煤炭产业借助“政策底”形成的有利条件，夯实“市场底”。

政府宏观经济管理部门应认真总结2014年三季度以来推动煤炭产业出现积极变化的宝贵经验，坚信市场并不是万能的，坚持在市场失灵状况下，继续强化对煤炭产业发展的科学调控。

煤炭产业管理部门要加强总结研究，尤其要汲取前期“规划欠科学、控制缺力度、释放不合理”进而导致煤炭产能严重过剩的教训。一方面要严控已形成产能的集中过快释放，另一方面，要在煤炭产业“十三五”产能规划中注重结构规划，做到有加有减，鼓励先进与淘汰落后并举，加快科学产能的形成。

煤炭企业要形成新常态下的新思维、创新发展新模式。经过“黄金期”的积累和“隆冬季”的锻炼，具有实力的企业要抓住产业革命背景下产业转型升级的机遇，依靠技术创新，加快拓展新产业，利用有利的市场条件和政策条件，加大兼并重组力度，使企业再上新台阶；一些实力相对较弱的企业要采取多种措施，学会过“紧日子”，度过“隆冬季”；缺乏竞争力的企业应通过兼并重组、转产、破产，有序退出市场。

（本文数据由中国煤炭经济研究院采集，最终数据以国家统计局公告为准）