供需再平衡缓慢 油价明年或小幅回升

国际油价在2014年经历了“大跳水”，临近年底较6月的高点已经接近腰斩。市场人士预计明年原油市场供过于求的局面或有所好转，油价有望小幅回升。

受地缘政治风险影响，纽约油价和布伦特油价今年6月时一度冲高至每桶107.26美元和115.06美元，此后逐步走低。12月26日两者的收盘价分别为每桶54.73美元和59.45美元。

此次油价大跌的主要因素是全球原油供过于求。一方面欧佩克不减产而且美国原油产量提升，另一方面，全球经济增速放缓压制原油需求。

咨询公司GlobalData原油和天然气行业研究主管马修·朱雷基告诉记者，自2010年以来，原油价格上涨鼓励了大量的勘探开发。特别是在美国境内，由于技术进步开采了许多页岩油，美国的原油产量从约5年前开始增长。

受益于页岩油技术发展，美国原油产量持续上升，目前日均产量达到约900万桶，为1986年以来的高水平，较去年同期高100万桶。

石油输出国组织(欧佩克)的原油产量约占世界石油市场的三分之一。该组织在11月27日宣布不减产，这一决定加速了油价下跌。欧佩克自2011年决定将石油日产量保持在3000万桶水平，这个限额一直维持至今。市场普遍认为，包括沙特在内的欧佩克国家希望通过低油价来打击竞争对手，抑制北美地区页岩油的增长。

非欧佩克国家带动全球原油产量提升，但需求的增速却没有这么快。欧佩克的报告预计，2015年全球原油需求的增量是日均112万桶，比之前的预期降低7万桶。

欧佩克报告指出，相对于充裕的原油供应，需求只是温和增长。美元走强，全球经济增长的不确定性，以及市场投机都是油价大跌的主要原因。

对于明年的油价走势，市场人士指出，全球原油市场的供需再平衡是一个长期而艰难的过程。

从事能源交易的分析资本管理公司合伙人杨涛告诉记者，美国的页岩油厂商成本不一，最低的成本在20至30美元，有些成本在60至70美元。有报道显示一些美国的页岩油厂商已有明年减产的计划，明年市场供过于求的局面会有所缓解。他预计明年大部分时间油价会在60至80美元的区间波动。

德银的报告指出，油价短期内将持续走低，或在明年一季度见底，然后逐渐走高。2015年纽约和布伦特油价的目标价分别为67.5美元和72.5美元。

美国能源信息局在12月的报告中将纽约和布伦特油价2015年的年均预测目标大幅下调至62.75美元和68.08美元。

马修·朱雷基说，考虑到原油厂商的生产成本，原油价格的底部应该在60美元附近，预计明年或稳步增长，但价格很难再回到每桶100美元的水平。