中石化销售公司引资千亿 最早明年分拆上市

中石化集团旗下中国石化销售有限公司（下称“中石化销售公司”）引资进程在9月14日晚间尘埃落定。短短三个月，中石化完成了融资计划，出让销售公司29.99%股权，引入资金高达1070.94亿元。

自6月份完成公司审计、启动引资方案以来，有消息显示，有志于参与入股的竞争者超过了100家。中石化随即推出了独立评委会的多轮评选以及竞争性谈判的方式，以进行“招亲”。其中，独立评价委员会主要由中石化、中石化销售共同组成的专家、独董及监事等组成。

多元化的投资者

继上个月约束性报价后，中石化筛选了37家潜在投资者，最后淘汰了12家。从最后公布的25家投资者名单看来，普遍为拥有雄厚的资金实力的投资者，比如基金、保险等金融机构，乃至复星集团等多元化公司。

与此同时，中石化对于投资者的内资外资来源也相对保持均衡。和之前中石化口径一致，以境内资金为主，虽然很多投资是以BVI结构（在英属维尔京群岛注册的公司控股）来实现，但本质上还是国内资金。在这当中，民营资本又为11家，投资金额382.9亿元，占所有投资额的比例为35.8%。

从投资者的主营业务来看，在参与竞投的25家投资者中，以汇源和海尔等领衔的产业投资者或团体共有9家，投资金额超300亿元，占三分之一；此外还有公众投资者占30%，其余的40%为其他类型的财务投资者。

其中，嘉实系的投资股比高达4.2%，总投入150亿元。而QianhaiGoldenBridgeFundILP（股东为中金国际和深圳前海金控）、深圳市人保腾讯麦盛能源投资基金（下称“人保腾讯”）、中国人寿等也各自大额买入中石化2.8%的股权，投资额100亿元，投资比例较高。

另外，投资中石化的基金及保险公司还有工银瑞信、HuaXiaSSF1InvestorsLimited（华夏基金控制）等。

分拆上市已在议程

对于财务投资者来说，入资中石化的操作模式堪比PRE-IPO。就中石化短时间内就完成引资的效率来看，有业内人士称，完成各种交割后，中石化分拆上市在望，最迟不过明年。

就在几天前的天津夏季达沃斯论坛上，中石化董事长傅成玉就对团团围住他的媒体记者表示，关于中石化欲将旗下销售公司单独上市的传闻，公司的态度是，股东如果要求上市，就计划上市。

“据我目前了解，股东们都有这个要求，等董事会成立了就会研究和计划上市事宜。”傅成玉说道。

中石化新闻发言人吕大鹏也对腾讯财经表示，上市的事情将由销售公司的董事会决定，董事会将在近期很快成立。

业内人士认为，各类基金在上市之后快速套现退出也不是没有可能。但是，中石化零售业务的现金流稳定充裕，每年可为财务投资者提供稳定的分红，此外，有了这么多投资者的中石化销售公司的前景与可能性，也会吸引资金选择对其进行长期投资。

中石化销售公司分拆上市路上，互联网概念的引入很重要。腾讯也现身名单中。两者的框架合作协议已于8月26日公布。据称，双方将业务开发与推广、移动支付、媒介宣传、O2O业务、地图导航、用户忠诚度管理、大数据应用与交叉营销等领域探索开展合作，通过跨界营销打开新业务发展无限想象空间。

此次投资，由中国人保、腾讯、麦盛三方共同成立的深圳市人保腾讯麦盛能源投资基金企业（以下简称“保腾盛”）出资100亿元入股中国石化销售有限公司，股权占比为2.8%。

除了腾讯之外，险企也同样给予中石化想象空间。中国人保内部人士对腾讯财经表示，本次入股将推动中国人保与中国石化以及腾讯的深入战略合作，挖掘各方在线上、线下的网络、品牌、渠道及客户等资源优势，打造“人、车、生活”新的市场化商业模式，延伸保险产业链。

被誉为“最懂华尔街的超级央企经理人”的傅成玉，在上个月的中期业绩推广会上称，中石化非油业务是“金矿”，目前国际上非油业务营业额和毛利占比均为国内20多倍。傅成玉分析称，中石化借移动互联跨界发展空间巨大，更能放大价值，未来重点发展便利店、o2o、金融、汽服、环保和广告等6项新兴业务。其中，大多数与此次的混合所有制有关。

除了腾讯之外，此次25家投资者中有着实业背景的投资者还包括北京隆徽投资（唯一股东为三洲隆徽实业有限公司）、ForelandAgentsLimited（海尔电器旗下）、NewPromiseEnterprisesLimited（海尔集团参与持有，但无投票权）、Pingtao(HongKong)Limited（复星国际参股）、新奥能源以及汇源等。

早在名单公布前，中石化已与汇源、海尔签订战略合作协议，以易捷便利店为平台与实业公司的商品销售渠道对接，并在物流配送等方面进行合作。

吕大鹏对腾讯财经表示，中石化销售公司与这些投资者之间合作会很快推进，例如，复星医药的药品已经进入易捷销售。他称，对于推进业务合作，投资者们非常积极，很快就能看到销售公司与这些新的股东们的更多业务合作。