神华中煤限产玩数字游戏电力煤企减产真枪实战

进入2014年后，受经济增速放缓、用电需求不旺及水电发力明显等诸多因素的影响，中国煤炭不仅销量增速下滑，煤炭价格更是一路走低，尤其动力煤市场疲态尽显。

“煤炭销量从2012年5月开始增幅出现下降，今年2月开始逐月出现负增长。”中国煤炭工业协会副会长姜智敏近日表示。另据公开资料显示，截至8月20日，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于479元/吨，不仅较年初的591元/吨下降了112元/吨，更是连续多次刷新2010年10月13日自该价格发布以来的最低记录。

煤炭销量下滑且价格持续大幅的走低，造成煤炭企业大面积的亏损，企业缓发、减发、欠发工资现象普遍……面对行业困局，行业协会及相关主管部门终于在7月底开始陆续出手救市，呼吁减产及严禁超能力开采成为最主要的方式。

神华、中煤率先表态各自在产销量方面下调计划的10%。但据金银岛财经调查，这只不过是一个数字游戏，而这种“限产保价”的干预手段能起到的作用也并不被业界看好。

神华中煤减产10%为表姿态 约谈限产保价难达预期

7月下旬，中国煤炭工业协会召开有14户特大型煤炭企业主要领导出席的座谈会，在会上达成了减产救市等共识。一是控制总量，全国下半年煤炭产量需调减10%以上；二是降低库存，大型煤企要在6月底基础上减少50%；三是规范煤炭进口；四是建立自律机制。

为了响应座谈会共识，7月底，神华集团宣布年内将调减煤炭产量5000万吨、调减煤炭销售量6000万吨，约为计划产销量的10%。紧随其后，8月13日，中煤能源也发布《关于调整2014年度原煤计划产量的公告》称，将2014年度的原煤计划产量较原计划的2014年度原煤计划产量调减约10%。

截至目前，尚未有其它煤炭企业公布2014年减产计划，而就神华集团及中煤能源公布的数据来看，数值虽然很可观，但细究来看更像是一场数字游戏，很难起到预期的作用。

“神华和中煤减产是姿态性的，比如中煤本身的港存就比较大，在几个港口的库存是最高的，另外中煤的煤含硫量比较高，所以中煤的减产更多的是港存压力比较大，按正常的生产经营本身就应该减产。”师秋明经理表示。

据了解，2014年神华集团计划煤炭产量为5亿吨，计划煤炭销售量为6亿吨，此次调减的产量、销售量均占计划的10%。据国家发改委公布的数据，2013年，神华集团煤炭产量为4.98亿吨，煤炭销售量为5.63亿吨。通过计算可以发现，神华集团调整后的2014年计划煤炭产量比2013年产量减少4800万吨，而计划煤炭销售量仅比2013年销售量减少了2300万吨。

神华集团前几年曾在河南收购了不少小煤矿，但是因为这些煤矿品质一般，开采成本高，2014年煤炭行情不好，从年初就至少关停了20多家旗下煤矿。与此同时，神华集团下属焦煤子公司乌海能源公司上个月已经开始停产检修，而2014年上半年，该公司已经处于亏损状态。业内人士表示，不排除神华集团将这些之前就已经关停的煤矿产量计算到限产的范畴内。

而中煤能源方面，与减产10%对应的是调整后的2014年度原煤计划产量将较2013年度的原煤实际产量减少约5%。2014年1-7月份中煤能源累计煤炭销售量8735万吨，同比仅下跌0.8%。数据显示，中煤能源销售压力并不严峻。

“如果在核准产量以下，因为市场情况不好了，硬生生的降低产量，这多多少少有行政干预之嫌。”戴兵认为，约谈的形式并不会起到很好的限产作用。

“煤炭企业亏损面已经超过70%，一半以上企业出现减发、欠发、缓发职工工资的现象。” 中国煤炭工业协会会长王显政在近期一次会议上称。“很多大企业现在银行贷款比较重，限产以后现金流会有影响，对企业的正常运营会有些困难的，尤其老的企业。”师秋明表示。现在煤企就怕货卖不出去，亏损销售起码资金还能周转，如果长时间滞销，煤企离关停就不远了，有煤炭企业销售人士表示。

师秋明表示，2008年以后四万亿投资新增加的产能，这两年正在进入市场，这部分产能往往成本比较低，限产操作起来不容易。

2013年全年中国36.8亿吨的总煤炭产量中，山西、陕西、内蒙三省区煤炭产量达25亿吨，14户大型企业产量接近18亿吨。14户之外的煤炭企业，是否会自觉执行限产，则未可知。师秋名表示，“比如说鄂尔多斯(600295,股吧)这个地方，民营煤矿比较多，操作起来没有什么抓手；如果煤炭价格回升，不排除中小型煤矿抢夺限产空出来的市场。”

实际上，限产、减产保价在产能过剩的钢铁行业曾被行业协会多次呼吁，但从历次效果来看，企业对市场份额的重视往往占据上风。

除了中国煤炭工业协会召开座谈会形成减产共识外，国家相关部门近期也是密集出台政策遏制煤矿超能力生产。7月31日，发改委等部门联合召开全国煤炭行业脱困工作会议，会议要求从化解产能过剩、严格控制超能力生产、加强煤炭进出口管理、加强金融支持等四方面来出台对策。

8月12日，国家安全监管总局、国家煤矿安监局、国务院国资委发布了《关于开展中央企业煤矿安全生产检查的通知》，涉及山西、内蒙古、江苏、安徽、河南、贵州、云南、陕西、甘肃、宁夏和新疆等省（区）辖区内的中央企业所属煤矿。

8月15日，国家发展改革委、国家能源局、国家煤矿安监局联合下发特急明电《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》，以遏制煤矿超能力生产，制止未核准先生产、未取证就生产，营造公平的市场竞争环境，保障煤矿安全生产，促进煤炭行业平稳运行。

“这属于另一种限产能，这种不属于行政干预的范围。因为国家相关的管理部门，对煤炭的产量、投产还是有个额度核准的。但是现实中，比如内蒙露天煤矿比较多，对产能的核准就跟实际有很大的差距，企业往往都是低报。”师秋明表示, “我觉得应该符合管理的原则，也不违犯市场化的原则。煤矿超设计能力生产，在煤炭黄金十年时期是看不出影响的，但在需求疲弱之后则加剧了产能过剩问题。遏制超量生产，实际上就是控制煤炭生产总量。”

电企利用电价下调打压煤价 电力煤企减产或真枪实战

相对于煤炭企业，电力集团下属煤炭企业减产积极性或许更高，而上网电价下调带来的压力，电厂势必会通过压低煤价来向煤企转移。

“前10年煤炭资源紧张，很多发电企业搞自己的煤炭原料基地。电厂做煤往往不是行家，反映到成本上电厂的煤炭企业成本往往和整个产业链运作的能力比不上大煤企，所以煤炭成本是偏高的。在已经确定煤炭供应宽松尤其进口渠道很畅通的情况下，电厂企业的煤炭生产积极性是赶不上煤炭企业生产积极性的。”一位资深行业分析专家表示。

7月初，三峡溪洛渡水电站和向家坝水电站所有机组已经全部投产运行，全国的电力装机结构更为优化，水电装机比例小幅上升，从2013年的22.45%增至22.83%。充沛的降水量也促进了水电发电量的高速增长，水电的挤出效应明显，减少了火电企业对煤炭的需求量。

1-7月，全国规模以上电厂累计发电量31249亿千瓦时，增加1629亿千瓦时，同比增长5.5%;同期，全国水力发电量累计4848亿千瓦时，同比增长13.6%。前7个月，全国水电增加580亿千瓦时，增量占同期发电增量的35.6%，相当减少消耗5000大卡动力煤2599万吨。

国家发改委已经正式下调了上网电价，平均燃煤机组降价水平为0.93分／千瓦时，本次调价，销售电价总体不变，8月15日开始实施。

2013年火电发电量4.19万亿千瓦时，按上网电价下调0.0093元/千瓦时降幅计算，火电企业利润减少近390亿元。在煤炭市场供应过剩格局下，电厂话语权明显提高，电力企业会把上网电价下调的压力向上游煤炭企业传导，必将导致煤炭价格的进一步下滑。据金银岛财经调查，按照电价下调0.93分来折算，煤价相对于调整约接近20元/吨。