简析2014年上半年我国动力煤进口的特点

进入2014年之后，国内煤炭市场、尤其是动力煤市场的供大于求倾向逐渐增强，动力煤价格持续下挫，并降至2007年以来的最低水平，在内贸市场低迷的背景下，今年上半年我国煤炭进口也出现了一些新的特点，简要剖析如下：

第一，煤炭进口总量继续增加，但增速继续放缓。据来自海关总署的统计，今年上半年我国累计进口煤炭16019万吨，同比增加了176万吨，增长了1.1%，同比增加量和增长速度是2009年以来的最低水平，进口增量的明显减少，应该是内贸煤炭价格持续下滑对煤炭进口产生抑制作用的直接体现。

第二，进口动力煤继续增加，进口褐煤贡献大。今年上半年我国累计进口炼焦煤3104万吨，同比减少了429万吨、下降了12.1%；累计进口动力煤（注：本文将非炼焦煤视为动力煤，下同）12915万吨，同比增加了605万吨、增长了4.9%，动力煤进口的增量和增速高于同期煤炭进口总量的增长状况，更是明显好于同期炼焦煤的增长状况，表明进口动力煤市场的活跃程度高于炼焦煤市场。

在上半年我国动力煤的进口总量中，其中进口褐煤3657万吨，同比增加了660万吨、增长了22.0%，其增量不仅大于同期动力煤进口的增加总量，而且增速依然显著，是支持我国煤炭进口和进口动力煤增长的主要动力；其占我国煤炭进口总量的比重也由2013年的18.3%提高到今年上半年22.8%，占我国动力煤进口总量的比重由2013年的23.8%提高到今年上半年28.3%。

第三，进口动力煤的盈利空间或被夸大。尽管上半年进口动力煤增长了4.9%，但是仍然明显低于2011年全年29.2%、2012年全年32.4%、2013年全年10.1%增长水平，从这一结果看，今年以来进口动力煤的盈利能力或者盈利空间可能已经被显著压缩，这与各类机构测算的进口动力煤保持着25-35元/吨盈利空间的结果不符，由于对进口动力煤的采购周期、销售渠道、销售价格、其他成本等因素的不尽了解，进口动力煤的实际盈利空间可能存在被夸大之嫌。

另一个可以佐证进口动力煤的实际盈利空间被夸大的消息是，以进口动力煤贸易为主营业务的华南地区民营煤炭贸易企业，在中国动力煤进口商前二十名的排名中，2012年占有8家，2013年减至5家，今年上半年进一步减至2家，进口动力煤亏损，应该是传统贸易企业动力煤进口量的萎缩的直接原因。

第四，电力企业进口动力煤的数量和占比持续增大。据来自国家海关总署的统计，今年上半年电力企业进口动力煤的数量继续增加，占全国动力煤进口总量的比重也进一步提高，其中大唐燃料有限公司、华能国际电力燃料有限责任公司和广东省电力工业燃料公司的排名继续提升，从2011年的名不见经传，已经跻身今年上半年动力煤进口商的前三甲，上述三家电力企业进口动力煤占全国进口动力煤总量的比重也由2012年的7.1%，迅速提高到今年上半年的15.3%。

电力企业的煤炭进口具有两个特点，一是，大多采用国际通用的“长协”贸易模式，合同的兑现率较高；二是，其进口动力煤以自用为主，进口动力煤的盈亏状况并不直接体现。上述特点使电力企业的动力煤进口受国内和国际市场现货动力煤价格波动的冲击较小，即使在内贸煤炭价格大幅下挫、乃至进口动力煤亏损的情况下，也会对我国动力煤的进口总量形成支撑作用。

第五，进口印尼煤出现负增长。作为近几年我国进口煤炭增长、特别是进口动力煤增长主要资源供应国的印尼煤，在2014年上半年动力煤的进口中进一步显现增长乏力迹象，根本原因应该缘于其进口成本相对于内贸煤炭价格比较优势的丧失。

进口印尼煤陷入困境具体表现在：其一，上半年的增长速度不仅显著2010年、2011年和2012年全年的81.2%、18.1%和17.3%降至2013年的6.1%，而且同比竟然下降了3.2%，这是2009年以来首次出现负增长；其二，进口自印尼的动力煤占我国动力煤进口总量的比重也分别由2012年和2013年的49.2%和48.9%，下降至今年上半年的48.1%；其三，进口自印尼的动力煤中，褐煤进口同比增加了496万吨，其它动力煤品种的进口则减少了703万吨，也就是说，如果没有进口褐煤的支撑，我国进口印尼煤的萎缩程度将更加明显。

第六，进口动力煤的消费出现向“珠三角”地区退守迹象。从动力煤进口的区域布局上看，“珠三角”地区在进口动力煤方面具备的运距短、采购成本低、采购周期短、应对国内价格变化相对灵活等优势，在进口动力煤盈利空间被压缩的背景下得以体现。“珠三角”地区进口动力煤占全国的比重止住了2010年以来的逐年下降趋势，由2013年的34.4%提高到了今年上半年的37.4%，其之所以再度提升，更多的得益于今年上半年该地区进口褐煤的增加。统计表明，今年上半年“珠三角”地区进口褐煤1738万吨、占全国的47.5%，同比增加了409万吨、增长了30.8%，其增加量占到上半年全国进口褐煤总增加量的62%。

第七，澳洲煤在我国动力煤进口中的地位继续提升。今年上半年，与进口印尼动力煤增长乏力的状况恰好相反，作为我国另一个进口煤炭主要资源的澳洲煤，不仅炼焦煤的进口继续保持增长局面（上半年全国进口炼焦煤3104万吨，同比下降了12.1%，其中进口自澳大利亚的炼焦煤1509万吨，同比增长了13.6%），其动力煤进口量也延续着自2011年以来的持续增加态势。 据统计，上半年我国进口澳大利亚动力煤3062万吨，同比增加554万吨、增长了22.1%；进口自澳大利亚动力煤的增加量占全国动力煤进口增加总量的91.6%，增速也高于全国平均水平17.2个百分点；进口澳大利亚动力煤占全国动力煤进口总量的比重由2011年的12.5%、2012年的19.4%和2013年的23.1%，进一步提高至今年上半年的23.7%。