煤价进入微幅调整期

若把煤市萧条用“L”形来描述，那现在正处于由“竖”向“横”的过渡时段，今后将进入小幅调整期，不会有大的波动。

煤炭价格从2013年起就进入到下行通道，到今年3月底，市场在底部开始筑稳。此时的煤市经过两年的衰退后，可以用“见底而未触底”来形容。随后，煤市经过了4月至6月的基本稳定期，如今刚进入下半年，新一轮降价又开始了。如果说2012年至2013年各煤炭企业降低煤价主要是因为需求不足和去库存，那么今年的降价多数是因为煤炭企业之间的恶性竞争和行业内部的“优胜劣汰”，这说明煤炭已经完全市场化，而且竞争进入到“白热化”阶段。

分析认为，此次煤炭降价属于本轮煤市萧条以来的“触底”过程，如果这次煤市萧条用“L”形来描述，那么现在正处于由“竖”向“横”的过渡时段。初步判断，进入“横”市后，将进入小幅调整期，不会有大的波动。煤炭市场在底部徘徊的时间会很长，初步预测有两三年时间甚至更长。

形成这种局面的原因有宏观和微观两个方面。

从宏观方面看：首先，全球都在进行能源革命，特点是快速发展清洁能源，对煤炭的需求减少。其次，以“欧债危机”为起点的本轮全球性经济衰退，使得对能源的需求，特别是对煤炭的需求难有大的起色，从而促使国际煤炭抢占我国市场的势头依然较猛。再其次，我国不仅要重点扶持耗能较少的第一产业和第三产业，能源生产和使用也向清洁能源转变。此外，煤炭行业未来发展主要靠“自律”，煤炭企业发展主要靠“自主”，煤炭市场发展主要靠“国际化”。

从微观方面看：一是，虽然主要煤炭生产省、自治区采取了各种措施帮助煤企，但产能过剩严重加上进口煤的冲击，这些措施难有大的成效。二是，在煤炭供过于求、煤价不断下跌的大背景下，正处于转型期的企业需要大量资金的支撑，所以发展起来困难重重。三是，主要耗煤行业处境艰难。四是，以神华集团为首的大企业不断调整价格。

今年夏天气温虽高，但煤市却呈现出旺季不旺的特征，所以去库存依然是此次迎峰度夏的主旋律。迎峰度夏结束后，煤市将处于补库存阶段，紧接着将进入迎峰度冬，因此，价格后期下行压力减小。

（作者系中国煤炭市场网首席评论员）