全球背景下合资并购将呈常态化

全球电力设备资本市场变得异常活跃。无论是国外品牌的相互并购还是国内市场上的兼并重组，无论是外资品牌与中国企业强强联合，还是中国企业收购外资品牌，一个以创新、合作、共同发展为标志的新的商业周期正在全球电力设备市场上出现，而中国市场表现的尤为明显。

“中国已经不再是一个低成本的国家，外企通过技术转让和中方建立由外方主导合作公司的时代已经过去”，这几乎成为外资品牌对于中国市场的共识。“以市场换技术”的简单合作模式不断被改写、创新，而随着技术水平与经营模式的转变，合资捆绑与强强联合逐渐被认可。

从国电南自与ABB共同投资设立扬州国电南自开关有限公司进军电力一次设备生产领域，到中国西电与GE共建研发中心，深度耕耘一、二次设备市场，从德力西与施耐德电气“联姻”共同组建的中法合资企业到上海电气与西门子在风能领域携手合作。从跨国企业纷纷在华建立工厂到三大动力集团引进国外燃气轮机技术，本土企业与跨国公司之间正在发生着“由师变友”的微妙变化。

全球背景下的合资并购呈现常态化发展趋势可以从连日来电力设备市场的资本涌动看出端倪。阿尔斯通近日收到了来自GE针对能源业务的收购要约，德国巨头西门子似乎也要参与其中。就在去年8月26日，ABB宣布收购阿尔斯通的环形电机业务，以进一步加强其无齿轮磨机驱动(GMD)系统业务。而此前施耐德电气收购法国阿海珐配电业务或许给这场资本角逐开了个好头。

事实上，中国本土企业上演的合资并购并不比国际市场上平静多少，尤其是在光伏、环保设备领域，频繁上演着收购合资的案例，这也是全球背景下合资并购的某种缩影。而时至今日，中国企业主动收购外资品牌的案例也时有发生，为全球电力设备市场增加了几分悬念。

值得关注的是，研发全球化已成为继贸易全球化、生产全球化、金融资本全球化之后的一个重要趋势。包括ABB、西门子在内的许多跨国电力设备巨头已经将在中国研发机构的战略定位，逐渐从技术支持、中国研发中心、亚太研发中心上升为全球研发中心的最高层次，而中国企业在国外建厂的案例也在逐渐增多，未来全球电力设备市场进一步融合的趋势将更加明显。