解困煤改资金缺口现状 山西煤企纷设财务公司

　在财务公司数量排行上，央企云集的北京和上海理所当然地名列第一和第二。你知道排名第三的是哪一个地区吗？是山西！而且其四家财务公司全部出自煤矿企业。

　　据了解，潞安集团财务公司是山西省成立的第一家财务公司。去年年末，阳泉煤业集团、晋城无烟煤集团和焦煤集团等三家煤炭企业相继设立了财务公司。

　　在煤炭资源整合和煤矿兼并重组的大背景下，山西煤炭集团普遍设立财务公司，一方面是为了进一步规范运作，另一方面，也是为了防范大规模基建投资带来的巨大的潜在经营风险。

　　经初步测算，今后三年山西省煤矿企业建设投资总额大约在2400亿左右，而这一资金量比目前全省规模以上煤矿企业固定资产净额要高得多。因为煤矿整合，七大国有控股兼并主体资产负债率大幅提升，山西全省煤炭行业的经营风险也随之大幅提高。

　　“刚成立的三家财务公司还没有正式开展业务。”3月22日，山西省银监局官员向《华夏时报》记者透露。随后接受本报采访的阳煤和晋煤财务公司的老总分别向记者证实了上述银监局官员的说法，他们表示：“还在做着宣讲和资金归集的初级工作。”

　　煤企单飞财务

　　3月25日，本报记者驱车来到距太原200多公里的长治市，潞安集团财务公司的办公楼并没有同集团总部建在一起，而是租用了中国农业银行的3层小楼。

　　据潞安财务公司内部人士介绍，该公司是2007年8月份获批成立的，之前的筹备时间长达2年之久，潞安集团花了6000多万元买的壳，重组了耀华玻璃旗下的财务公司。

　　财务公司定位于非银行金融机构，上述人士的解释是：“除了9项内部银行的功能外，潞安财务公司还有代办成员单位企业债、贷款、投资业务，以及对金融机构股权投资和有价证券投资。”

　　该人士的说法也得到了山西省银监局的证实。负责监管财务公司的银监局官员接受本报记者采访时表示，潞安财务公司成立一年多后才有了商业银行所没有的金融功能，而且刚成立的三家财务公司也没有这方面的功能，要观察财务公司运行一个财年，监管部门评估后，才能最后定夺是否增加这些金融功能。

　　与一般商业银行的区别在于，“财务公司只能为成员单位提供存贷款业务，不能像商业银行那样吸纳公众和集团以外的存款。”上述银监局官员称。

　　3月23日，在山西银监局召开的非银行金融机构2010年监管会议期间，阳煤集团财务公司的总经理王玉明曾告诉本报记者，刚成立的财务公司还没开展业务，目前正处在向成员单位宣讲和资金归集的初级阶段。晋煤财务公司负责人段总的说法与王玉明一致。

　　据了解，阳煤和晋煤都是买壳组建的财务公司，阳煤买的是四通财务公司，晋煤重组了东北输变电旗下的财务公司，而真正新建的并获银监会批准的财务公司只有焦煤财务公司一家。有消息称，大同煤矿集团原本打算重组长城电子旗下的财务公司，后来又主动放弃了，目前正在效仿焦煤的做法。

　　解困资金缺口

　　山西省政府的一位官员告诉本报记者，在这次史上最大规模的煤炭资源整合过程中，五大煤炭集团整合进来的矿井和公司有上千家，兼并重组之后如何进一步规范运作，使企业由大变强成为资源整合工作下一步的重点，而“成立财务公司实质上是在整合资金流，是其重要一步”，这位官员称。

　　“从根本上说，集团公司是要通过资金归集把大大小小的分公司、子公司、孙公司统起来。”一家财务公司老总向本报记者透露。

　　这位老总举例说，某煤炭集团下属三四百家公司，下面的一家公司给集团外的某企业做担保，直到账户查封了集团总部才知道。管理体制上的疏漏在各大煤炭集团中普遍存在，而成立了财务公司，所属公司都必须在财务公司开户，风险控制上了一个台阶，这是“把两件事并作一件事办了”。

　　同时，在一些人士看来，山西煤炭集团普遍设立财务公司，很大程度上是与防范大规模基建投资带来的巨大的潜在经营风险有关。

　　山西省社科院的一份调研报告显示，此次兼并重组整合后，全省煤矿中约有80%的矿井需要进行改扩建工程。初步测算，今后三年山西省煤矿企业建设投资总额大约在2400亿左右，而这一资金量比目前全省规模以上煤矿企业固定资产净额要高得多。

　　负责调研的能源所所长王宏英向本报透露，这次整合中七大国有控股兼并主体资产负债率将大幅提升，再加上补偿资金和下一步矿井投资巨大的问题，从而使山西全省煤炭行业，特别是七大国有控股兼并主体的经营风险随之大幅提高。

　　资金归集之难

　　把成员单位口袋里的钱装进财务公司的口袋里很难。

　　每天都在忙于宣讲的王玉明坦言“不是一帆风顺”。他表示，以前所有成员单位在各个银行都有账户，现在让他们必须在财务公司开户，并不容易，目前“资金归集度不高”。

　　不仅刚刚成立的阳煤财务公司如此，就连“老大哥”潞安财务公司都要倚仗集团领导的支持和行政方面的强制手段，即使这样，潞安财务的资金归集度也没达到100%。

　　“关键看谁强势。”据一位接近焦煤集团的人士透露，行政级别为正厅级单位的焦煤集团已把新成立的财务公司定格为“副厅级”，比其他成员单位至少高了半格。这样做的目的很明确，就是要把资金归集上来。

　　即使完成了资金归集，财务公司也不是万能的。“集团的项目资金主要靠银行，来源还是贷款。”王玉明告诉记者。

　　招商银行(600036,股吧)太原分行信贷管理部总经理王岳也认同王玉明的观点，他说，财务公司的优势在于短期融资和协定利率。至于长期融资，如目前资源整合过程中的并购和改扩建项目都至少需要两三年的时间，商业银行会比较慎重，会针对项目的具体情况进行放贷，而不会直接把贷款交给财务公司这样一个同为金融机构的公司。

　　至于经营范围，山西省银监局的官员明确表示，即使赋予了财务公司股权投资和有价证券投资的功能，但投资不是其鼓励的方向。记者从潞安财务公司了解到，该公司2009年仅在打新股上收益100多万，不及其全年利润的百分之一。