谭明磊：信义光能在炒“分布式”憧憬

福寿园(01448.HK)上市了，而且高开60%，第一反应就是出货。朋友跑来问，这么多人看好，为啥要出货?我只回答：该股行业虽然晦气，但是比较独特。短期股价拔高那么多，大量的获利盘不出来才怪了。

最近港股的确有点妖气。香港本地媒体吹得天花乱坠的股并不涨，专家们皆不看好的股飞涨。比如光伏太阳能板块里面分拆上市的信义光能(00968.HK)。

港媒说，这个股以现价计，信义光能的市值为79亿元，而去年盈利约为1.2亿元，假设今年盈利倍增，市盈率亦达32倍。虽然未来在产能提升的前提下会带动盈利增长，但2014年市盈率仍达20倍以上。在太阳能行业产能仍过剩的背景下，估值不算便宜，不宜过分冒进。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪表示，光伏类产品过往波动性较大，加上信义光能上市已累积一定升幅，短线追入要留意风险。

好了，我看了半天的分析，该股很多人都是拿着信义玻璃的估值来对比，似乎有点牛头不对马嘴。专家们都不看好股价的时候，该股却一路飙升，上市几个交易日就股价翻倍了。不过从公开的信息看，该公司副主席董清世表示，上市后将扩大主营的太阳能业务市率，亦会关注新能源电站发展。现如今光伏板块，上游组件利润不高，下游电站热得发烫!

这不就对了嘛，分布式太阳能是2014年中国内地大力扶持的大项目，而且想象空间巨大，政策扶持力度强，利润比较高。中国2013年分布式光伏规模约2GW,预计14年分布式规模可以达到6GW,同比将爆发式增长。同时，地面电站的开发运营模式日益成熟，有望保持稳健增长。那么2014年光伏行业将继续处在景气大周期。

内地很多上市公司都有机会参与其中，但是投资分布式太阳能所需的资金也是挺大的。比如制造龙头，如阳光电源、隆基股份、天合、晶科、晶澳等，以及近期调整较多的昱辉阳光;电站开发企业有爱康科技、东方日升、航天机电、林洋电子等。

我只能猜想，该股(信义光能00968.HK)最大的可能是该公司会在二级市场做高股价，然后定向增发募集资金再投入。如同内地A股上市的爱康科技(002610.SZ)模式一样，一步一步走踏实，公司的发展前景还是值得看好的。

至于大蓝筹，每年香港都一两只大股票股价鹤立鸡群，即便恒生指数大跌，2014年也不例外。我还是坚持看好和黄(0013.HK)未来几年的发展，“圣诞钟，买汇丰”，现在要“圣诞墙，挂和黄”了，当李嘉诚大量撤资布局欧洲的时候，应该想到欧元区经济的复苏也是时间问题。买和黄就是买欧洲复苏，我心里是这么认为的。至少投资移民香港的配置，这个股也属于不错的候选标的。