山西煤炭民企龙头申请重整

煤市的持续低迷，不仅让小企业面临被淘汰的命运，龙头企业们也已扛不住。日前，山西省柳林县人民法院受理了山西最大民营煤炭企业联盛能源等12家企业的重整申请，其中联盛能源负债额高达300亿元。有知情人士透露，不光是联盛能源，目前有很多企业受累于煤市的长期走低，尽管报告预测明年将有所改善，到底有多少煤企能挨过这个寒冬是个未知。

据山西省柳林县人民法院介绍，2011年山西省煤炭资源整合后形成的130多家整合主体企业中，联盛集团排名第10位，共拥有各类矿井38对，总产能近4000万吨，在山西民营企业中排名首位。包括山西联盛能源有限公司及其控股的多家投资公司及下属的多家煤矿企业。联盛集团经营业务以煤焦化为主，兼有水泥、矸石发电、房地产、农业、教育等产业。

金银岛煤炭分析师张宇表示，联盛走到今天这一步最主要原因在于市场走衰。“焦煤价格近期虽然受到钢铁企业冬储、国家出台有力煤炭业发展政策等利好，出现走稳，但是仍处低谷， 煤企停产较多，亏损比较大。”张宇说。

在规模上拔得头筹的联盛正成了遭颓势影响最重者，其主产的焦煤价格由2008年最高时的1500元/吨下降到目前的近600元/吨，另加之企业大规模技改扩建等多种因素影响，该集团财务状况不佳。目前，公司金融负债近300亿元，财务费用居高不下，严重缺乏债务清偿能力。今年以来，公司面临欠缴税款、职工养老保险金等多项财务问题。

“我们还是希望维持公司的经营发展，维护债权人的合法利益，重整有利于企业引入战略投资者，进一步增强企业的持续经营和盈利能力。”联盛集团董事局主席邢利斌说。

张宇进一步介绍说，相比其他煤种，焦煤的危机更重，“国内70%-80%的优质炼焦煤都是依靠进口，所以这一分类中的企业们自然受到的冲击最大，此外，下游钢铁行业又没有利好政策支撑，尤其还存在着被加压淘汰落后产能的风险，所以焦煤市场的压力更大”。

在当前行情下，面临重整风险的并非联盛一家。“其实，现在很多煤炭企业都已处在亏损临界点，如果明年情况没有好转，会有更多的企业陷入停产，甚至破产。”张宇表示。

对于明年的行情，国盛证券近日发布的一份报告介绍称，炼焦煤价格与基础设施投资增速以及房地产投资增速具有一定的相关性。“明年，地方政府将被允许以多种市场化方式进行自行融资，基础设施投资增速将有所上升，将对炼焦煤价格上升产生正向效应，但受整体货币政策不扩张也不紧缩限制，投资增速不会大幅扩大，所以炼焦煤上行空间不大。”
张宇还补充说，越发被强调的大气治理等环保政策，也将给焦煤业增加压力。因此，在业界看来，煤企们挨过寒冬的前景并不乐观，“更多的小企业将被继续淘汰，很多初具规模的中型企业将被加速重组，组成更具竞争力的大集团”。