永安期货：沥青4季度偏弱

沥青：

1、中油高富汽运成交价4450元，大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元。厂库价格重心在4400-4630。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价577.5(+0)，折进口成本4397元(+0)，折盘面4347元(+0)

3、山东焦化料5025(+0)，华南180燃料油4540(+0)，Brent原油110.88(-0.12)。

4、截止11月20日一周，沥青厂库存47%(+3%)；开工率45%(-8%)

5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

6、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。

小结：华东进口折盘面4347。沥青厂库存上升，开工下降。近期华中西北地区有石化炼厂下调50元，镇海、金陵和上海石化中旬下调20-50元至4455-4530。中油高富汽运大户可优惠至4400，茂名石化检修1个半月后于21日重启沥青生产装置；山东焦化料供应偏紧价格较强。11月终端需求转弱，开工下滑。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。