资本市场看好光伏 分布式电站“如鲠在喉”

昔日光伏明星企业尚德近两年来备受煎熬和痛苦，而最近的两则消息似乎宣告了尚德即将获得重生。一是与顺风光电出资30亿收购无锡尚德;二是无锡国联拟向美国上市的尚德电力(母公司)注资1.5亿美元。尽管一切还未尘埃落定，但无锡政府、包括银行和各路供应商在内的债权人希望“激活”尚德的愿望总算是初步实现了。

资本市场热情高涨

事实上，无锡尚德一路的兴衰荣辱也全然阐释了光伏行业的发展历程。其中，资本对行业的发展起着至关重要的作用。行业好了，资本蜂拥而至;行业不好，资本冷若冰霜。现如今，资本对尚德的重新“眷顾”，市场上的种种活跃，光伏似乎重新又进入了资本市场的眼帘。

“下半年以来，光伏在资本市场的活跃度很高，”申银万国分析师周旭辉在接受记者采访时表示，受利好政策驱动，光伏行业整体进入复苏周期。

今年三季度，光伏板块在资本市场上可谓是火了一把。数据显示，前三季度A股26家光伏企业合计实现了归属于上市公司股东的净利润近16亿元，均值为6108万元，较上年同期的3133万元增长了约95%。

美股光伏上市公司三季度也将有向好的表现。继二季度晶科盈利之后，阿特斯和昱辉成为三季度最有可能盈利的两家企业。有分析机构表示，包括英利、阿特斯与天合光能在内的几家领先中国光伏组件制造商三季度的出货量或创新高。

“当前太阳能系统电站投资开发热情高涨，这是因为国家补贴政策和鼓励政策出台之后，使得电站投资的收益率明显提高。另外，国家长期设定的发展目标给市场一个巨大的想象空间，使得光伏企业注入了巨大的信心。”保利协鑫能源控股有限公司执行董事、执行总裁舒桦较为全面地解释了近来市场火热的原因。

接下来，《分布式光伏发电项目管理办法》以及国开行光伏融资细则的出台还将继续刺激和鼓舞着光伏市场。

分布式电站“如鲠在喉”

纵观全球光伏的发展，可以分为四个周期：第一个周期是德国主导，第二个周期是西班牙主导，第三个周期是意大利主导，而第四个周期将由中国、美国、日本主导。其中，中国的增速和增量最为迅速。

“今年国内的光伏装机量预计在10GW左右，大型地面电站和分布式电站分别占七成和三成。”SOLARZOOM资深分析师William Tao表示。

2013年中国光伏市场仍以大型地面电站装机为主，分布式光伏因为补贴细则、融资渠道、退出机制、电网接入的便利性等诸多问题目前还处于探索阶段。

William Tao告诉记者，“从8月底补贴意见出台到现在，还没有看到谁拿到0.42元的补贴。没看到钱，大家没有投资欲望，项目很难动起来。”

“另外，0.42元到底是示范区享有，还是所有的分布式都有?这是个关键问题。”

有业内人士指出，企业投资追求短平快，但是政府想建立长期良性的体系。这两种想法最直接的冲突点就是投资收益率。“这个问题不解决，谈分布式的发展犹如天方夜谭。”

“个人屋顶投资价值不大，公共屋顶没有投资冲动，厂房屋顶包括产权、寿命存在相当大的不确定性，而且在运行过程中隐藏许多风险。”分布式电站的发展面临尴尬的处境，如鲠在喉。

有人建议，中国分布式光伏电站的发展还需要继续摸索，对国外成熟的商业模式进行引进、消化、吸收、创新，从而建设具有中国特色的民用分布式光伏电站。

“中国光伏行业电站交易及金融峰会”寻纾困之道

中国能源经济研究院首席光伏研究员、光伏研究中心主任红炜日前指出，光伏正从产业时代悄然进入金融时代。“顺风光电在无锡尚德的成功是资本意识、资本手段的成功，而投融资问题一定是中国光伏产业未来一段时间的主要问题，是产业是否能够加速成长的问题。”

企业要想做大做强，要想具有市场竞争的优势，资本或资本市场的因素越来越突出它的重要性和急迫性。也成为民营光伏企业迫切提出需要解决的问题。

晶科能源CEO陈康平在今年两会时就曾说过，要形成一个成熟的商业模型，只有市场化是不够的，资本化也是成功商业模型的重要前提。资本化包括两个重要的方面，一是要解决行业先期投资方面的问题，二是要解决企业及项目的长期融资方面的问题。

资本的逐利性是与生俱来的，投资进入光伏显然是为了获得短期或长期的利润。投资收益率和投资年限问题不能解决，就无法吸引资本的热情。

与此同时，光伏行业也亟须创新的电站投融资模式及合理有效的退出机制，打造适合中国电站发展的商业模式，才会引发资本市场的密切关注和资金进入，也将更有力地促进产业的快速发展和良性循环。

即将于12月19日-20日举办的“中国光伏行业电站交易及金融峰会”将就如何提振市场信心，如何降低融资成本，如何吸引更多资金入场，如何保证投资方收益等大家普遍关心和亟待解决的问题进行全面而又深入的剖析。不仅如此，会议现场，参会企业可以当场登记需要转让或出售的电站信息。会议同期举办的资本与行业对接酒会将帮助投资方和电站持有方达成交易。“中国光伏行业电站交易及金融峰会”的召开可以说是主办方SOLARZOOM和PGO光伏绿色生态合作组织直面行业热点难点的纾困之举。