短期利好能否支撑长期回升？

秦皇岛煤炭网提供的数据显示，最新一期（10月9日至15日）环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于每吨531元，比前一个报告周期上涨1元。这是该价格2012年11月7日以来的首次上涨。

分析人士指出，本次煤价的“恢复上涨”，主要来自铁路检修、季节性因素和宏观经济回暖三方面的支撑。

铁路方面，大秦线检修于10月8日开始并将持续到28日，检修期间每天上午停电施工3个小时，减少进煤25万吨左右。这势必在较长一段时间内影响环渤海地区动力煤的供给，加剧动力煤市场的紧俏程度。海运方面，沿海煤炭运价综合指数呈持续上涨走势，10月8日至14日，累计上涨13.32%。销区动力煤需求攀升将导致用船紧张，进而使海运费上涨，提高销区动力煤价格。

随着冬季临近，发电企业和北方供热企业的冬季储煤需求正在提升。

此外，宏观经济的好转也促使了煤炭市场的复苏。国家统计局发布的最新数据显示，前三季度国民经济运行稳中向好。初步核算，前三季度国内生产总值386762亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%；从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。

前三季度，工业生产稳中有升，企业利润继续增加。分门类看，采矿业增加值同比增长6.7%，制造业增长10.3%，电力、燃气和水的生产和供应业增长6.8%。其中，发电量增长6.8%，粗钢产量增长8.0%，钢材产量增长11.7%，水泥产量增长8.9%，焦炭产量增长8.2%。

另据统计，2013年三季度企业景气指数为121.5，比二季度高0.9点，继续运行在景气区间。

宏观经济向好对煤炭下游行业提供了支撑。以电力行业为例，国家能源局10月14日公布的数据显示，9月份全社会用电量同比增长10.4%，其中工业用电量同比增长8.1%，虽然增速较8月份有所回落，但仍是今年以来的次高。1月至9月，全国全社会用电量累计39452亿千瓦时，同比增长7.2%。

业内人士认为，9月份用电量的情况要好于预期，从整个第三季度来看，基本可以作出用电量企稳的判断，这和经济尤其是工业经济的缓慢增长不无关系。

受下游行业增长带动，煤炭市场近期释放出一些积极信号。除了环渤海动力煤价格出现今年以来首涨外，多地煤价也出现了试探性回涨。10月初，神华集团上调部分低热值动力煤的销售价格，提价幅度为每吨3元至5元。大同煤矿集团随后上调动力煤价格。

中国神华10月16日发布的数据显示，中国神华9月份煤炭销售量为5120万吨，同比增长39.5%，而1月至9月其销量累计增速只有11%，9月份的增速也创下2012年2月以来的最快增速。

另据阿思达克通讯社报道，山西大同煤矿集团相关人士透露，受大秦铁路检修和4500大卡至5000大卡动力煤热销影响，同煤集团港口煤炭基本断货，部分贸易商赴山西产地抢购囤货。

事实上，根据中国煤炭工业协会的通报，进入8月份以来，我国煤炭市场已出现了一些积极变化。最明显的是铁路发运略有增加，前8个月全国铁路发送煤炭15.14亿吨，同比增长0.3%，今年以来首次出现同比增长。

分析人士指出，去库存缓解后需求回升，宏观经济向好对煤炭市场是一种提振，加上冬季用电量上升带来的煤炭需求，对煤价短期有所支撑。但从长期看，受各地治理大气污染削减燃煤量、国家加大经济结构调整和落后产能淘汰力度等因素影响，煤炭市场未来仍存在诸多挑战。

中国煤炭工业协会预测，四季度煤炭价格下行的压力依然存在，行业去产能、去库存的任务繁重，企业经营仍将面临较大的困难。

分析认为，四季度将是研判煤炭企业生存能力的关键节点，煤市未来能否彻底复苏在年末便能见分晓，若燃煤需求量仍未有大幅攀升，煤企兼并重组的浪潮会更加汹涌。