EIA发布9月短期能源展望 全球原油供应仍将紧张

美国能源信息署(EIA)于美国时间9月10日公布了9月份的短期能源展望，其中涉及了原油、汽油等能源的供需情况。8月份，全球液体燃料供应中断的现象进一步加剧，叙利亚国内冲突的升级及对周边产油国的影响，导致全球原油市场处于紧张的局面。由于意外事件导致欧佩克组织和非欧佩克国家的日均供应损失量创出自2011年1月以来的最高纪录。8月份，液体燃料日均供应损失量达到270万桶，其中，210万桶的原油损失量来自欧佩克组织。该月欧佩克组织的原油日均供应损失量创出了自2009年1月EIA开始跟踪这一信息以来的最高水平。

非欧佩克国家液体燃料产量的持续增长有助于缓解欧佩克及全球库存下降对市场带来的冲击，全球日均库存(全球消费-非欧佩克产量-欧佩克非原油产量)将从今年的3000万桶下降至明年的2940万桶。

全球液体燃料消费

EIA预计，今明两年，全球液体燃料日均消费量将分别增加110万桶和120万桶，其中，中国、中东地区、中美洲及其他非经合组织国家将占据所有的增量。EIA预计，今明两年经合组织国家日均消费量都将减少20万桶，主要是由于欧洲地区和日本消费量的下降。亚洲地区的非经合组织国家，特别是中国，将成为拉动全球液体燃料消费增长的主要引擎。EIA预计，今明两年中国的液体燃料日均消费量将分别增加42万桶和43万桶，但仍低于2003—2012年期间51万桶的平均水平。

非欧佩克成员国供应

EIA预计，今明两年非欧佩克成员国的液体燃料日均供应量将分别增加160万桶和140万桶，其中，北美地区占据供应增量的绝大部分，今明两年该区域的日均供应量将分别增加140万桶和110万桶，主要得益于美国致密层原油及加拿大砂油产量的持续增加。8月份，全球近270万桶原油日均供应损失量当中约有60万桶来自非欧佩克国家。苏丹、南苏丹、叙利亚及也门占据非欧佩克国家产量损失的比例超过80%，其他损失较小的区域有巴西和北海地区。

欧佩克成员国供应

EIA预计，今明两年欧佩克成员国的液体燃料日均产量将分别减少80万桶和20万桶。8月份，欧佩克原油供应日均损失量为210万桶。EIA估算，今年二季度欧佩克的原油日均剩余产能为220万桶，较去年同期高出近20万桶，但仍较过去三年均值低100万桶。EIA预计，到今年四季度欧佩克的原油日均剩余产能将增加至250万桶，到明年四季度的时候，进一步提升至460万桶。以上的预测值不包括伊朗国内额外的产能，由于美国和欧盟对其国内石油部门的制裁导致目前这部分产能难以投入使用。

OECD原油库存

根据EIA的估算，2012年年底，OECD国家的原油商业库存为26.5亿桶，这相当于过去57.7天的供应量。报告预计，到今年年底的时候，库存将为26.6亿桶，相当于过去57.3天的供应量。到明年年底，库存将增加至26.9亿桶，相当于58.1天的供应量。

原油价格

在今年4月17日创出年内新低97美元/桶之后，布伦特原油现货均价于8月份大幅攀升至111美元/桶。EIA预计，到今年12月份，布伦特的原油现货均价将下滑至105美元/桶。另外，EIA还预计，布伦特原油现货均价将从去年112美元/桶下跌至今年的108美元/桶，并于明年进一步下探至102美元/桶的水平，这主要是由于非欧佩克国家液体燃料供应量的快速增长。

EIA预计，今明两年美国西得克萨斯原油(WTI)现货均价将分别为99美元/桶和96美元/桶，分别较上个月的预测值高2美元/桶和3美元/桶。去年，美国西得克萨斯原油(WTI)较布伦特原油的平均贴水幅度为18美元/桶，今年2月份这一数值进一步攀升至21美元/桶，随后在7月份大幅收窄至3美元/桶，8月底的时候两者价差又重新回升至8美元/桶，8月份的月均价差为5美元/桶。利比亚供应的中断、叙利亚紧张局势的加剧以及北海地区季节性的检修导致在8月份的后两周布伦特原油价格上涨幅度超过WTI原油。由于美国炼厂开工率自夏季高点回落并且中部地区原油产量增加幅度超过自该地区向其他炼油中心输送的运能提升幅度，EIA预计，在今年四季度期间，WTI的平均贴水幅度为6.5美元/桶。

能源价格预测存在很大的不确定性，现有的期货期权合约价格预示油价很可能大幅偏离预测值。截至2013年9月5日的前5天时间，2013年12月到期的WTI期货平均价格为106美元/桶，其隐含波动率为25%。在95%的置信区间下，WTI原油在12月份的月均价下限和上限分别为86美元/桶和131美元/桶。去年的这个时候，WTI的2012年12月合约平均价格为96美元/桶，隐含波动率为31%，其95%的置信区间下沿和上沿分别是74美元/桶和126美元/桶。