八月PMI止跌回升难言无忧 未来出口增速可能放缓

中国物流与采购联合会昨日公布的PMI数据显示,8月份制造业PMI指数报50.9%,这是该指数在经历今年4月份以来连续四个月回落后再度回升,升幅0.2个百分点。业内人士认为,先行指标止跌回升表明经济回调处于可控范围。

此前PMI指数从3月份53.4%的年内高点连续四个月回落,回落幅度分别为0.5个百分点、0.9个百分点、1.1个百分点和0.2个百分点。

“PMI原值出现回升是符合预期的,从这个数据也进一步说明了产出回升的趋势正在得到确认。”昨日齐鲁证券宏观分析师刘启元对记者表示,下周8月份的数据我们可能会看到工业增加值的环比回升。

值得一提的是,反映需求的新订单指数和新出口订单指数双双表现疲弱。其中,新订单指数与上月持平为51.1%,此前该指数自3月份高点55.2%连降3月至6月份的50.8%,7月份才小幅上升至51.1%;新出口订单指数则是大幅回落2.1个百分点至48.3%,连续第五个月回落,且是该指数自2009年5月份以来首次降至50%以下,并创历史同月新低。

刘启元进一步表示,新出口订单指数的回落与国外经济增速放缓有关,在欧美经济复苏步伐放缓的背景下,未来出口增速可能出现放缓。“如果出口的持续回落影响到整体经济增速的话,未来货币政策的重心可能会发生改变,但这需要进一步的观察。”

此外,分项指数中的购进价格指数有所反弹。购进价格指数自今年3月份以来持续回落,上月回落幅度明显缩小,只有0.4个百分点,而8月则环比回升0.9个百分点。

这会不会使得通胀压力加大“我认为它可能带来CPI数据的环比回升,但不会引起同比的回升。”刘启元认为,短期来看购进价格的反弹表明了控制通货膨胀仍将是当前经济政策的主要着力点。

同日公布的汇丰中国制造业PMI指数也出现回升,较上月上涨0.6个百分点至49.9%,尽管依然处于50%的荣枯线以下,但这是该指数在连续3个月回落后再度回升。