中国西电联合GE，着力打造输配电综合解决方案全球领导者

 2013年8月28日，中国西电（601179。SH）发布公告，已成功完成向通用电气（以下简称“GE”）非公开发行A股股票。双方早在2011年起即对战略合作事项进行磋商，并于2012年5月公告非公开发行预案，之后分别履行了国资委、商务部、证监会等审批程序。实际上，本次非公开发行的完成仅仅是双方战略合作的开始，后续双方将根据所达成的一揽子合作协议和双方拟定的方案，不断深化在优化提升企业运营、一二次设备深度融合、开拓国际市场等方面的多维度和多层次的合作，共同发展成为全球主流输配电设备及输配电系统解决方案、工程运营维护服务商。

一、本次合作符合市场发展趋势及双方战略定位

全球经济进一步发展及城市人口的不断增长对于电力的持续发展提出了更高要求。据统计，目前全球约35亿人在城市居住，预计到2030年城市居民人数将达50亿。目前，全美70％以上的高压变压器使用年限已超过25年，60％的断路器使用年限超过30年，预计未来一段时间电力设备更新换代的投资需求空间广阔。此外，大部分发展中国家电力基础设施仍然较为落后，随着未来经济的进一步增长，电力市场缺口将持续扩大，配套电网建设及完善对投资需求巨大。

中国西电引入GE作为战略投资者后，双方在输配电一、二次设备领域可谓优势互补，双方的优势加和与协同，形成强强联合。西电引入GE技术，必将加上其在一二次设备的快速深度融合，以满足未来智能化电网建设对智能化电力设备的需要，加速其具备输配电技术的整体解决方案的能力，从而大大提升市场竞争能力。在国内输配电行业产能过剩的情况下，双方凭借“XD”和“GE”的品牌及其组合优势和销售渠道资源，携手共同开拓全球市场，利用双方在全球市场的影响力，充分发挥已有资源的效能，不断提升双方在全球输配电市场的占有率、综合竞争力、市场影响力和中国西电的经济效益。

通过本次战略合作，中国西电将借力GE在输配电二次设备的技术优势，提升在输配电一、二次设备领域提供全方位系统解决方案的能力，研发制造符合客户未来发展对供电安全性、可靠性、智能化需求的产品，有利于更好地满足国内外电网市场未来日益增长的智能化更新、改造与升级的需求。

与此同时，GE也将分享中国西电在一次高压／特高压输配电设备领域的领先技术及生产优势，共同挖掘美国甚至全球电力基础设施升级扩建中的广阔市场空间。

二、本次合作对中国西电具有积极意义

一是成功引入境外战略投资者，合作前景长期看好。中国西电向GE非公开发行A股股票，定向募集33.83亿元，用于与GE共同设立自动化合资公司及其后续投入、以及补充上市公司后续业务发展所需流动资金。本次发行后，GE持有中国西电15％的股份，成为上市公司第二大股东，中国西电集团作为控股股东，仍持有51.10％的股份。在满足特定条件基础上，GE承诺所持股份十年内不予转让，充分体现出对该项战略合作的高度重视及对其加入中国西电后业绩成长性的长期看好。

二是通过多层次股权纽带关系，不断深化合作层级。在战略入股上市公司的同时，为进一步促进业务层面合作，双方在中国境内设立一家由中国西电控股的输配电二次设备自动化合资公司，全面引进GE在二次设备领域的成熟产品和先进技术，并在此基础上进一步开拓符合中国市场需求的产品和技术。该公司的成立将有利于中国西电在短期内具备生产二次设备的研发生产能力，加快中国西电成为一、二次设备成套供应商以及整体系统解决方案提供商的发展目标的实现。

三是实现一二次设备的融合，大大提升公司智能化产品的创新能力。未来输配电设备的发展对产品的安全性、可靠性和智能化提出了越来越高的要求。引进GE二次设备技术后，中国西电将实现一二次设备的融合，大大提高智能化产品的研发生产能力，从而提高产品的综合竞争力。公司将成为国内首家具备一二次设备成套提供能力的厂商，有望在市场竞争中体现出明显的差异化优势，更好地适应未来产品需求和招标趋势的发展要求。

四是将借鉴和分享GE运营管理经验，打造全球一流企业。GE作为全球500强企业，具有先进高效的全球化运营管理体系，GE加入后，双方一定会共同致力于提升中国西电的管理和国际化运营能力与水平，聚集和培养一大批国际化运营人才队伍，进一步提升公司的市场竞争力，大幅度提升改善运营效率和经济效益，给股东应有的回报。

三、双方高层对本次战略合作均寄予厚望

中国西电董事长张雅林认为，“中国西电和GE公司的此次合作是一次在技术、资本以及市场拓展等方面全方位的战略合作，二者的优势互补对于西电应对和满足未来输配电行业的整体需求具有重要作用。这次的合作也将有利于中国西电实现国际化战略，使其更快更强地参与国际市场竞争。”

GE数字能源业务总裁兼首席执行官John Lavelle认为，“全球电力需求预计2035年将增长70％以上，我们将更好地帮助公用事业和工业客户升级电力基础设施。与中国西电的合作将使我们从竞争中脱颖而出。客户需要从发电到输配电的完整解决方案，未来5年内，全球范围内的电网现代化投资将增长10％。我们已经做好准备迎接这一增长势头，并已开始在诸如拉丁美洲、澳大利亚和中东等高速增长的地区开拓客户。”

GE能源管理总裁兼首席执行官Dan Janki认为：“投资中国西电是GE长期战略的核心部分，GE正致力于构建世界一流的输配电能力并成为全球领先的电网现代化解决方案提供者。结合双方优势，GE和中国西电将为迅猛成长的输配电行业提供全套解决方案。此次合作也将增强GE在快速发展的市场上的竞争力，例如在中国，西电已经占据了相当份额的市场。”

本次交易中，中金公司担任中国西电的独家财务顾问、保荐机构及独家承销商，海问和世达（Skadden）分别担任中国西电的境内外法律顾问。

关于中国西电

中国西电总部位于中国西安，1959年成立，2010年在上交所上市（代码：601179 SH）。中国西电是中国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，是目前中国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，也是中国国内唯一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。更多信息详见公司网站：www.xdect.com.cn

关于GE　

GE专注于世界至关重要的需求，以卓越人才和领先技术，致力解决最具挑战的议题，提供包括能源、医疗、家庭、交通运输和金融等广泛领域的解决方案，我们构建、驱动、载运、医治，创想为本，行重于言。GE做得到。更多信息，敬请造访公司中文网站：ge.com／cn