颓势下的“逆袭”选择

一点希望

煤价见底了？

“客户购煤积极性提高了，煤炭发运量提升了，煤矿库存小幅下降了，7月价格也基本稳住了。”山东能源集团运销中心副主任巩学刚表示，7月中旬，煤炭市场发生了一些微小的变化，这样的变化让在成本线挣扎的煤炭企业看到了一点希望。巩学刚预计，目前的价格水平能在8月保持住。

经过长时间的价格下跌，煤炭价格见底了吗？记者在近日召开的第三届秦皇岛煤炭交易商洽谈会和2013中国煤焦产业链供需形势高峰论坛上了解到，微小的市场变化让大家不约而同地讨论这样一个相同的话题——似乎曙光出现了。

作为华东地区炼焦煤产量最大的煤炭企业，淮北矿业集团的煤炭销售也有所好转。该集团销售公司副总经理任忠也认为，焦煤价格“见底了，有止跌回稳走势”，后期不会有大幅变化。

最近中铝国际贸易公司煤炭业务部副总经理黄力的电话也多了起来：“国内钢铁企业和焦炭企业的采购积极性不断提高，好多钢厂主动来要煤，预计9月焦煤市场会有所起色。”

作为消费企业的代表，首钢福山资源有限公司高级副总裁韩晓青认同上述看法。他表示，三季度炼焦煤市场会略好于二季度，但价格不会大涨。

正值夏季电力消费高峰，尽管动力煤价格尚未止跌，但国内主要电力企业的动力煤平均日耗已经明显回升。

7月1日至20日，主要电力企业的煤炭平均日耗390.8万吨；比6月增加63.5万吨，比去年7月增加34.9万吨。而伴随着日耗的增加，主要电力企业的煤炭库存持续减少，7月20日为6960万吨，比6月末减少438万吨，比去年7月末减少1606万吨；库存可用天数为17.8天，分别减少4.6天和6.9天。

国内煤炭的竞争“对手”进口煤和水电也显得不那么“高调”了。中国煤炭市场网首席评论员、秦皇岛海运煤炭市场副总经理李学刚表示，6月煤炭进口数量已经出现明显衰减的迹象，国内水电产量的增速明显放缓。从国家电网统计的数据看，7月上旬，水力和火力发电量的同比增速分别为0.7%和12.7%。

李学刚表示，国内大企业降价促销正在加速煤炭价格触底。国内原煤产量将进一步下降，贸易企业更加困难，由于价格参照标准缺失，降价将迫使进口煤炭数量减少。“煤炭价格企稳之后，可能出现一轮短暂的煤炭需求高潮。”李学刚说。

去产能

绕不过去的坎儿

尽管稳定的因素出现了，但在大多数人看来，这种积极的信号也只是短期的利好，长期来看，消化产能是煤炭行业绕不过去的一道坎儿。

中国煤炭运销协会副理事长杨显峰认为，煤炭行业面临的长期形势是比较严峻的。因为目前的产能确实过剩了，而且还有一些产能正在陆续释放。而煤炭消费却进一步被压缩，在环保压力下，高耗能行业的煤炭消费将受到抑制，一些新建的大型发电机组效率提高，单位发电煤耗将减少。在国内外市场已经一盘棋的局势下，此轮国内大企业降价对进口煤的抑制不会一直持续。

在中国煤炭工业协会副会长姜智敏看来，煤炭去产能需要的时间会比较长。“以大型现代化煤矿为主的更高水平的过剩，消化难度会更大。”他认为，消化过剩产能必须有一个完善的退出机制，目前这个机制还不太完善。市场竞争可能造成困难企业更困难，优势企业失去优势。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松从理论层面解释了去产能的长期性。“煤炭行业是资本密集型行业，产能闲置的成本大于产成品库存积压的成本，所以过剩的产能还在不断转化为过剩的产品。”巴曙松说。

神华煤炭销售公司副总工程师王元臣认为，成本竞争的序幕已经拉开，下一步环渤海地区的竞争会非常激烈。“三西”地区的煤炭价格已经接近成本，国内把进口煤作为长期战略的政策方向决定了进口煤在沿海地区举足轻重的地位，“下半年进口煤回落很有限”。

拼观念

寻找解困之法

产能的压缩和调整会是长期的，煤炭成本的比拼就在眼前，煤炭企业真的回天乏术吗？答案当然是否定的。

记者看到，在第三届秦皇岛煤炭交易商洽谈会和2013中国煤焦产业链供需形势高峰论坛会场，金融机构和金融专家十分活跃。不少煤炭企业的参会代表对记者说，希望会后找到这些机构或专家，了解如何通过金融工具避险。

任忠表示，淮北矿业集团目前的销售模式还是传统的“年初订合同，日常履行”，通过巩固与长期客户的关系来扩大合作量，以贴近市场的价格和优质的煤炭供应作为吸引客户的方式。“我们在探索电子商务和期货交易方面做了尝试和探索。在掌握运行规律后，会逐步介入期货交易。”任忠说。

冀中能源集团、大同煤矿集团等煤炭生产企业的销售负责人在接受记者采访时也都表示，现货行情不好，他们会关注和了解期货，后期会尝试参与。

杨显峰认为，今后的煤炭贸易，更多要面临新的交易机会和工具，煤炭企业应当转变传统的销售观念，尝试利用好金融工具。

事实上，在煤炭领域，早有吃螃蟹的先行者。国内最大焦煤生产企业山西焦煤集团、国内最大蒙古国焦煤进口商中铝国贸、国内最大澳大利亚焦煤进口商中冶联合都已在大连商品交易所开户，开展焦煤期货交易。

据大商所统计，焦煤期货自今年3月22日上市后，法人客户持仓的绝对值和占比均在稳步提高，最高持仓量达到4.69万手，7月多日持仓量在4万手以上，持仓占比最高达42%，相关产业客户表现出较强的套保意愿。

山西焦煤集团上市公司常务副主任李江平表示，该集团在3月22日上市焦煤期货的时候，做了一些准备，拿到法人交易第一单。他认为，参与期货交易是领导观念的改变，期货市场也确实起到了套期保值、帮助企业制定中长期经营策略的作用。

黄力表示，中铝从事期货操作有十几年了。在他看来，煤企对期货的担心有观念问题，也有经验的问题。期货市场的风险在于企业对于未来市场趋势的判断是否准确，也在于期货与现货交易量的比例。