国际油价8月份或仍将维持高位盘整走势

纽约油价在7月初突破每桶100美元大关之后，开始逐渐回落，并进入高位盘整期。我们认为，尽管欧美处于消费旺季、中东地缘政治因素仍能对油价形成一定支撑，但未来全球经济数据才是决定油价走向的主导因素，投资者对于美国和中国等主要经济体仍然存在一定担忧，因此预计8月份国际油价仍将维持高位盘整的态势。

进入7月以来，国际油价持续冲高，纽约油价在7月3日收盘突破每桶100美元大关，之后还一度逼近110美元的关口，但是在7月19日冲至每桶108.05美元的16个月新高后，上涨开始乏力，呈现震荡下行的态势。截至7月30日收盘，纽约油价收于每桶103.08美元、布伦特油价收于每桶106.91美元，与月初相比分别上涨了5.2%和3.8%。

国际油价大幅上行，一方面，得到持续向好的美国经济的支撑，另一方面，和欧美进入夏季消费旺季不无关系，数据显示，美国商业原油库存已经连续四周下降。另外，埃及、叙利等地缘政治因素以及投机基金的炒作也功不可没。数据显示，截至23日，国际投机基金在纽约原油期货市场的净持仓达到36万手，该持仓数据应连续3周上涨。

近期公布的美国经济数据喜忧参半，表明全球最大的原油消费国经济复苏出现反复。美国旧房销售量从高点回落，6月份旧房销售量比前一个月下降了1.2%。美国消费者信心指数在6月份创下5年以来最高水平后，7月份降至80.3，低于市场预期。

另外，对于中国经济的担忧也对市场形成压力。上半年，中国各项经济指标均有所下滑，GDP增长7.6%，规模以上工业生产增速9.3%。7月汇丰中国制造业PMI初值降至47.7。摩根大通预计今年全年中国经济增速为7.4%，2014年将进一步放缓至7.2%。

美国咨询公司UtilisAdvisoryGroup的分析师赫布斯特表示，未来有关美国及全球经济走势的数据将取代美国石油库存数据，成为决定国际石油市场的主导因素。从目前来看，市场对中国经济的担忧以及对美国二季度GDP的悲观预期已经对市场形成压力，而且之前炒作基金正在离场，预计未来油价出现月初那样高涨的可能性不大。

我们认为，在全球经济数据未出现实质性向好迹象之前，国际油价冲高动力不足，下个月或仍将以高位震荡为主。

国内成品油市场方面，在上轮成品油零售价上调前，市场曾出现较为集中的补仓，但是目前中下游库存仍然充足，而近期国内买方市场观望气氛浓郁，采购方仍多按需购进小单操作为主。

另外，我们认为由于近日国际原油高位回落，而且未来几天国际原油走势仍不明朗，以目前国际原油走势判断，8月初的成品油调价有较大落空的可能。