“后两会”六大焦点板块各有机会

嘉宾介绍：王庆莉，安信证券沈阳十一纬路营业部咨询服务部经理，1998年入行，长期从事咨询研究工作，尤对电力及信息技术行业有深入研究。多次担任广播电视等媒体经济节目特约嘉宾。

　　两会召开前期，股市行情可谓“小涨小跌、小打小闹”。

　　而在两会之后的“后两会时代”，行情走势会去向何方？

　　对于目前的市场，王庆莉认为，一方面从以往两会召开后三个月市场的表现看，除2008年跌幅较大以外，其他年份指数上涨是一种大概率事件。另一方面，今年的市场较以往又有所不同，政策导向及宏观调控手段对市场的影响更为明显。因此，目前市场的热点仍维系在对题材股的炒作上，但经过前期市场对于区域振兴、新能源、科技股等主题投资的炒作后，相关题材股的估值与权重股估值的差异更为明显，在这种情况下市场中更需要实质性利好对于题材股炒作的支撑，同时权重股可能会出现短期补涨的行情，但指数在短期内会进一步考验年线的支撑。

　　而且，目前市场炒作的热点仍以题材股为主，预计主力资金除了关注近期政策导向对于行业及区域的利好外，更多的会从更为现实的角度考虑，选择年报业绩大幅增长、有高比例送配的个股，一般集中在新兴行业的中小板个股及传统行业中业绩优良的个股中，投资者可对上述相关板块个股进行布局。特别是进入4月份以后，若宏观经济数据，尤其CPI数据居高不下，那么加息预期将更为强烈，近期市场仍将谨慎。

　　今年汽车行业存在较大投资机会资料图片

　　钢铁板块

　　或有阶段性

　　投资机会

　　王庆莉认为，从钢铁板块看，近期由于受到房地产市场的影响，钢材的需求释放速度明显较慢，从而使建筑钢材价格上涨乏力，此外钢铁行业的高库存仍是压制钢材价格回暖的一个重要因素。

　　但随着年后开工率的上升及国际钢材市场的回暖，钢材需求有望恢复。

　　从市场表现看，前期钢铁股下跌对政策收紧的预期已释放得较为充分，对投资链的收缩已有预期，股价对后续紧缩政策的敏感性会降低，股价走势将主要受库存和铁矿石两大指标影响。因此，综合来看建议投资者可关注随着一季度末至二季度可能出现的阶段性投资机会，尤其是拥有铁矿石资产或集团供矿的上市公司。

　　金融板块

　　券商股具备

　　主题机会

　　王庆莉：政府工作报告中，保证全年经济增速、稳定物价水平和新增贷款的政策目标并没有发生变化。抑制通胀的预期更为强烈，预计二季度经济数据发布期可能是较为敏感的加息时间窗。

　　因此对银行方面而言，若央行采用对称加息即同比提高定期存款利率及贷款利率，估计上市银行10年利润将因此受益。因此，个股方面建议关注中小银行，尤其要关注息差收入弹性大的个股。

　　而目前券商股具备了主题性投资机会。建议投资者短线关注大券商的投资机会，可重点关注价值低估公司和创新业务弹性大的公司。本周融资融券试点名单若公布有望推动这些公司进一步走强。但不建议中长期持有该类个股。

　　电力板块

　　今年行业机会

　　异常丰富

　　王庆莉：一方面，今年整体电力投资在量上的扩张不容乐观，行业的机会在于结构调整。

　　电网方面，智能电网是未来电网投资重点；在继续优化电源结构的思路下，清洁能源继续得到优先发展，特别是风电依然是投资重点。

　　但从二级市场看，电力行业重点公司特别是新能源设备公司普遍估值不高，没有反映行业良好的发展前景，尤其是众多有利于行业发展的规划（新能源、智能电网等等）将在2010年出台，因此行业机会将异常丰富。

　　个人建议，关注具有节能环保概念、智能电网概念、区域发展概念的火电企业中估值较低及行业龙头股。

　　汽车板块

　　新能源汽车链

　　重点关注

　　王庆莉：2009年制定的汽车刺激政策经过微调后在2010年得以延续，导向非常明确。在低碳经济时代，国家将从优化外资结构和优化财政支出结构两方面，对发展节能环保相关产业做出相应的制度设计和安排，并明确提出，到2015年，自主品牌乘用车要占据50%的国内市场份额，自主品牌轿车40%国内汽车市场份额。

　　因此，2010年汽车行业存在较大的投资机会，我们建议投资者重点关注新能源汽车产业链的投资机会。新能源汽车产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电气系统(驱动电机、控制系统)、整车(乘用车、客车)以及上游资源(锂、镍、稀土)领域。

　　运输类板块

　　高铁、航空

　　机会较大

　　王庆莉：高铁方面，目前相关建设已形成相对完整产业链，其中装备、基建和零部件是高铁板块产业链中值得关注的主要受益者。高铁装备业中典型的两大代表就是已经上市的中国南车和中国北车。

　　基建方面，中国中铁、中国铁建无疑是最大受益者。在高铁设备制造体系中，零部件及配件类公司毛利率较高，而且股本偏小，可作为投资者的主攻方向。

　　此外，人民币升值预期不断加强，对航空板块有一定的利好。航空行业重组的帷幕已经拉开，东航对上航的吸收合并、国航入主深航等都将使主业盈利能力改善，可以阶段性参与。而水运行业相对较为复杂，建议观望为主。

　　本组稿件由本报记者郭蕾采写

　　地产板块

　　3月份可能不会很平静

　　王庆莉：近期的市场中我们可以看到，地产金融等权重板块在市场大幅震荡时均有表现，但整体持续性不强，而且二、三线地产股的表现要相对好些。

　　从基本面看：首先，近期出台的国11条及国土资源部出台的19条等对于房价、地价的调控措施，对于地产板块仍有一定的偏空影响。

　　其次，3月份房地产的成交量不确定是否会有超预期的表现。

　　此外，对于下半年政策存在可能趋于宽松的预期，短期反应也不是非常强烈，因此短期看地产板块估值水平难有大的提高。

　　从市场表现看，房地产板块3月份可能不会很平静。地产板块自2009年高点以来下跌了30%左右。3月份成交量/成交价的数据如果超出预期，不论是偏高还是偏低，都会对板块涨跌产生影响。

　　个人建议低配地产股，但也可选择少数基本面好、业绩增长概率大的公司。提两条选股思路仅供参考：一是选择2010年销售有望超越行业水平，且2010~2011年业绩增长前景较好的公司；二是选择资产质地优良、可充分享受长三角区域土地增值的中小公司。(