股市纵横：兖煤并购壮大

美股道指继周二大涨169点后，隔晚续见呈强，并进一步企于10,300水平之上收市，再涨40点。虽然外围股市仍然向好，不过近期已连日急升的港股昨日却未能再下一城，投资者倾向先行锁定利润下，市况全日以反覆偏软为主。恒指收市报20422.15，跌111.86或0.54%，成交进一步萎缩至339.95亿元。2月期指收报20,345，跌246点，由周三高水57点，转为低水77点，淡友似再占上风，既然现阶段市场的整体沽压并不大，因此对短期后市并未宜看得太淡。

资源股于虎年首日大发神威后，普遍股份昨日纷纷出现先升后回的走势，不过煤炭龙头股的中国神华(1088)则相对硬净，该股收报33.5元，升0.15元或0.45%，淡市下有此表现已算有所交代。本地上市的煤炭股，均属内地大型煤企，该类板块股份抗跌力渐现，相信部分原因与政策支持有关。据发改委日前透露，未来小煤矿占比将继续降低至20%以下，发展大型煤矿企业是未来煤炭行业发展的大方向，因而在汰弱留强下，也吸引资金换马收集煤炭股。

同属煤炭实力股的兖州煤业(1171)在昨日淡市下的抗跌力也见不俗，该股早市曾一度走高至16.5元，最后以16.28元报收，微跌0.04元或0.25%，成交1.45亿元。兖煤近期签订了2010年度山东省内电煤销售合同1,001万吨，按年增加21%，平均含税基准价升17.6%至每吨578.26元人民币。煤价续获上调，兖煤盈利表现也不妨看高一线。

煤价上调 业绩具改善空间

值得一提的是，近期山东省煤炭企业集成再次提上议事日程，兖煤作为主要煤企龙头，有望成为行业集成的主要受惠者，因此集团未来增长潜质仍具提升空间。此外，兖煤较早前动用34亿澳元收购澳洲FelixResources，在海外并购渐见成效下，也将有利集团的业务表现。

瑞士信贷在最近的研究报告中，亦将集团今明两年的利润预期分别调高22%和11%，目标价则由20.50元调高至21.50元，即较现价尚有约32%的上升空间。可趁股价逆市有势跟进，中线博反弹目标为年高位20.75元。