摩根大通：中国煤炭进口步伐再度加快

摩根大通董事总经理李晶表示，在电力需求回升、国内供应限制等因素影响下，中国对进口煤炭的长期依赖将增加，今年将首次成为煤炭净进口国。

李晶在10月28日的报告中指出，自8月中旬开始，国际热煤价格出现下降，中国9月煤炭进口量再次增加，达到1255万吨，较8月增长6.6%，恢复上升趋势。

今年前三季度，中国煤炭进口量达8573万吨，远超2008年全年的4010万吨。而煤炭出口总量为1685万吨，较2008年同期大幅下降。

李晶认为，从电力需求来看，中国9月的发电量延续了过去几个月的增长趋势，同比增长10.2%。对照上年基数，今后数月的同比增长速度还会加快。

李晶指出，供给方面，在中国最大产煤省山西整合小煤窑后，国内产量恢复速度比预想要慢。截至9月中旬，山西省三分之二的煤矿主签署了正式转让协定，而剩下的三分之一正处于最初协议阶段。完成重建过程可能要晚于最初预定目标11月。

而9月初河南平顶山一起煤矿事故造成35人死亡之后，中国各主要产煤大省政府加紧了安全控制。

由于供应紧张，秦皇岛港煤炭库存量10月20日下降到426万吨，较8月末下跌了15.9%。李晶认为，如果没有足够的供应量，冬季需求上涨将可能导致港口存货进一步下降。

李晶还表示，从运输角度看，中国的铁路运输瓶颈问题仍然存在，9月和10月，大秦铁路的养护工作对煤炭运输造成了干扰；而海运费的下跌，导致中国南方煤炭进口数量大幅上升。尽管过去三周运费反弹，但预计的新船交付使用将限制近期海运费的上涨空间。