内地银行业“走出风雨见彩虹”

交通银行、工商银行、建设银行、中国银行最近相继公布略优于市场预期的中期财报，按季比较的环比表现在第二季度趋稳。招商银行、中信银行的表现也备受内地、香港乃至全球金融界和市场关注。

香港业界分析人士用“走出风雨见彩虹”描述内地银行在金融危机中的表现。他们认为，走出“风雨”的内地银行经过洗礼，风险管理及企业管治水平有长足提升，相对优势凸显。不过，内地银行仍将面临一些新的挑战，长远而言，要完成从本地“龙头”到国际银行企业的转型蜕变，仍需持续提高自身核心竞争力，包括风险管理、资本管理及成本控制等。

　相对优势凸显

内地银行在金融危机中受到的冲击相对较小，并保持强劲的盈利能力，相对优势凸显。工商银行、建设银行、中国银行的市值跃升至全球前列，工行成为“全球最赚钱的银行”。国泰君安（香港）分析师王晗认为，内地银行通过提升管治水平和业务转型，盈利能力提升，在经济好转时将会迎来更多机遇。这样的机遇，一方面主要体现在凭相对雄厚的实力进行扩张的机会，另一方面则体现在人民币国际化步伐加快带来的机遇，如人民币跨境贸易结算，这将是长期的潜在增长点。

香港大福证券资料研究部董事总经理麦德光说，他给内地银行在这次危机中的表现打７０分。与其他地区的同行相比，这算是较高的分数。

四大上市行中，交行在８月１９日率先公布业绩，半年纯利升０．３％。与内地其他商业银行相似，在配合国家刺激内需的政策环境下，交行大量放贷，各类贷款余额比年初增加３０．１５％，达到１．７３万亿元，“以量补价”。

工行、建行及中行相继公布的上半年纯利或略升或略降，基本与去年同期持平，但优于预期，信贷大幅增长，中行的信贷增长尤其迅猛，这与其努力扩大人民币业务占比的努力吻合。交行、招行的新增贷款也出现了迅速增长。

虽然各大银行一直在努力提高中间业务对收入的贡献，但利息净收入仍是各大银行的主要收入来源。四大上市行上半年的利息净收入均出现１０％左右的下跌。这与去年下半年以来利息维持低位、各银行净息差收窄的趋势吻合。

王晗表示，除了半年纯利优于预期外，大多数内地大型上市银行的资产质量继续提升，也算是“惊喜”。工行、建行、中行不良贷款余额和不良贷款率持续双降，不良贷款率达到或维持在１．７％、１．８％的较低水平。


下半年压力减小

此间市场人士的共识是内地银行息差大多已在上半年筑底，下半年有望反弹。加上内地银行维持较高的拨备覆盖率，预期下半年的盈利压力将小于上半年。

从季度环比来看，息差收窄幅度在放缓。交行６月底的净息差为２．２１％，仅比一季度收窄５个基点。季度净利息收入在连续两季下跌之后，二季度增长４．２３％。建行董事长郭树清表示，初步判断息差已差不多到底。招行行长马蔚华８月３１日表示，招行净息差已在５月止跌，６月回稳，下半年预期乐观。

各大银行的季度业绩环比也在回稳。中行、建行第二季度纯利比第一季度增加，工行和交行略有下降，但工行二季度纯利与去年同期持平，显示业绩表现回稳。招行行长马蔚华表示，招行最困难的时候已经过去。预期政策转变将对中小企业及零售业有利，招行下半年将加大对中小企业的放贷力度。

当然，内地银行的中期业绩并非全是好消息。综合在危机中的表现，国际化程度最高的中行受到的冲击相对较大。中信银行的资产质量指标中，只有不良贷款率下降。最后公布业绩的招行半年纯利同比下滑３７．６２％，跌幅超过市场预期，显示内地银行仍受到经济下行的冲击。招行客户中，危机中首当其冲的中小企业占比相对较高。此外，招行收购永隆并努力整合的过程恰逢金融危机肆虐时，也在一定程度上加大了挑战。

不少分析人士担心，今年上半年迅猛放贷，风险控制能否做好令人担忧。王晗认为，经济复苏进程仍存在一定的不确定性，如果出现反复，可能导致坏账增加。麦德光认为，新增贷款可能有部分流入资本市场，若市况改变可能引起坏账反弹。不过，穆迪金融机构部副总裁华志行则认为，短期而言，上半年的大量放贷不构成太大风险，因为新增贷款可能导致的不良贷款需要经过两三年的周期才会出现。

部分银行可能需要筹资充实资本基础，也成为市场焦点。招商银行已宣布供股。中行行长李礼辉也表示有可能采取措施充实资本基础，但方式仍待公布。