反弹持续性取决于四因素变化

　近期A股连续调整，在周一创下年内最大单日跌幅后，周二股指探底反弹。股指短期将回补缺口，但是先上补周一3039-3020点的向下跳空缺口还是先下补6月初2635-2668点的上跳缺口，则要关注四方面因素的变化。

　　首先是成交量的配合情况。周二的缩量反弹如果要延续，必须有成交量的配合，否则可能再次探底。

　　其次是上市公司的业绩情况。近期有600家左右的上市公司公布了中期业绩，从同比来看，仍然出现了大幅度下降，只是环比方面出现了较好的行业性增长。

　　再次是新股发行与上市情况。近期的A股调整与新股高PE发行、上市后形成估值泡沫不无关联。

　　最后，机构能否形成合力。从目前机构行为来看，由于在3000-3500点区域内基金机构持仓比例达到90%，在主力机构动用资金有限且信贷减少的情况下，出现调整也非常正常。

　　总体来看，深沪A股在连续下跌后出现的缩量反弹，暂定义为3000点破位后的回抽较为稳妥，是先补上缺口还是向下先补下缺口，则取决于以上四因素的演变情况。