煤炭
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煤炭市场持续低迷，今年煤炭产量增加较缓慢，很多省份甚至出现大幅下滑。
5月初，为期25天的大秦铁路春季“集中检修”结束，使港口煤炭周转速度减缓,库存缓慢爬升。从港口、电厂、社会各环节库存情况看,目前煤炭库存仍处于较高水平，加上需求并无强力恢复，短期煤炭价格仍然承受压力。短期看煤炭进口难以改变持续增加的局面，对国内煤价企稳回升形成制约。
进入6月天气逐渐炎热,发电量将持续回升，预计库存消耗速度会加快，但今年到目前为止来水较充沛，预计水电增长将持续高位，预计动力煤需求很难出现大幅增长。供给方面，近期山西、内蒙、四川煤矿停产消息频出,预计供给收缩将对煤价形成支撑。我们认为6月煤价继续下行空间不大，暑期用电高峰来临有助于进一步支撑煤价,预计6月动力煤价格将企稳。若需求恢复情况较好，动力煤价格有望小幅回升。
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