分布式光伏补贴将出 光伏电站细分企业受益

欧盟决定对国产光伏产品实行临时“双反”，同时国务院已原则通过分布式光伏补贴。一喜一忧。

业内人士表示，欧盟11.8%的临时反倾销税低于此前市场预期(20%)，硅片成本压力预期缓解。光伏产业受外部经济环境影响一直不太景气，预计我国可能加速推出分布式光伏补贴政策以改善光伏行业状况，国内光伏市场将加速启动，阳光电源等配套企业将从国内市场快速增长中受益。

短期光伏产品价格或回升

在全球累计光伏装机量100GW中欧洲占比高达70%;在2012年新增光伏装机量32GW中欧洲占比53%，是全球最重要的光伏市场，如果最终征收税率升至47.6%将严重影响光伏行业。广发证券分析师韩玲认为，未来两个月内征收税率为11.8%,中国光伏产品加上税收后仍然具有较强的竞争优势，预计欧洲居民会在征收47.6%税率之前加速安装太阳能，导致产品价格出现上涨，多晶硅需求将明显增加。而中国进口多晶硅中欧洲占比30%以上，如果我国对欧洲多晶硅采取反制措施也将导致多晶硅价格上涨，那么天威保变等多晶硅企业将受益。

分布式光伏补贴将推出

昨天有报道称，国家能源局新能源司相关人士透露，《关于做好分布式光伏发电并网服务工作的若干意见》日前在国务院常务会议上得到原则性通过，该意见首次明确了分布式光伏补贴年限为20年，但针对具体补贴标准和补贴方式目前还没有敲定。在政策敲定后，光伏细分子行业景气度出现分化。“逆变器”、“电站建设”两领域的受益程度将高于硅片与组件,阳光电源(逆变器龙头)、综艺股份和海润光伏(电站龙头)值得关注。

业绩欠佳但整体跑赢大盘

目前，A股从事光伏组件、电池、硅片的上市公司有海润光伏、向日葵、天威保变和ST超日等。阳光电源生产光伏逆变器，在国内拥有极高的市场占有率。此外，航天机电、拓日新能、横店东磁、中环股份、银星能源等拟在国内投建光伏电站。

太阳能行业虽然不景气，但今年以来太阳能发电板块涨幅近20%，远超过同期大盘走势。最高的阳光能源年初以来涨幅超过70%。该公司第一个尝试光伏租赁模式备受市场关注。向日葵、东山精密、隆基股份等涨幅都超过40%，但这三只个股去年业绩都亏损，东山精密预计中期净利略增，隆基股份在一季度扭亏之后，预计中期净利继续下滑。目前太阳能发电板块有21只个股公布中期业绩预告，其中预增仅6只，预减6只，8家预亏，整体中期业绩不乐观。