环境产业的国资机会

未来随着市场需求进一步释放，地方政府可能将进一步发挥市场机制作用，积极支持购买环境服务，这为下一步国资企业介入环境产业的发展，打开了更大的想象空间

在目前疲软的经济环境中，环境产业吸引了众多投资者目光，特别是在资本市场，更受到了投资者的追捧。统计数据表明，“十一五”期间，中国环境产业保持年均17%的增长速度，“十二五”期间，预计国内环境产业市场规模将超4.92万亿元，继续保持12%-15%的增长速度。

它会成为各路资本掘金的富矿吗？

事实上，与其他成熟产业相比，我国环保产业总体上规模还不够大、发展速度还不够快，与环保产业特点有关。

其一，环境产业具有公益性、社会性的特点，与其他产业相比，即便有成熟的盈利模式，如固废和污水处理领域，内部资金回报率也只有8%-10%，大部分的环保产业的边际利润率较低，甚至无利润或者处于亏损状态。因此，目前，极少有企业单一发展环境产业板块，基本都有其他利润板块以备对冲。

其二，环境产业涉足的诸多业务领域，尚未形成清晰的商业模式。环境产业目前的重点投资领域，包括水环境、大气环境、固体废物、生态环境等。但目前除了固废处理和污水处理外，其余板块，诸如土壤修复、供水业务及大气治理方面，成本颇高，边界亦难清晰，少见规模化的商业运作。

这些产业特性，一方面决定了环境产业需要依靠政策的引导和扶持。如果政策不扶持，则很难说未来的发展前景。2011年和2012年，国务院先后发布《国家环境保护十二五规划》和《十二五节能环保产业发展规划》，大力推动环境产业投资发展。对目前环境产业的发展，起到了决定性作用。

另一方面，环境行业的属性对进入企业有一定的资金门槛和技术门槛，也需要企业具有较强的企业运营能力，特别是投资建设、运营管理和财务融资的成本控制能力，更是企业成败的关键。

环境产业的这些特性，或许为国资企业的市场化介入提供了机会。

业内专家认为，环境产业未市场化前，作为政府项目和公益事业，国企得以较早进入，甚至有地方政府专门成立投资污水处理和固废处理的企业，以承担此项社会责任。多年运行下来，国企已具备丰富的行业运作经验，拥有大批专业运作团队。而在该产业市场化后，因投资量大，投资期长，社会资本对此颇有忌惮，实力雄厚的国企又能率先跑马圈地，以较低投资和财务成本拓展全国市场。因此，相对于其他社会资本，实力雄厚、行业经验丰富，同时又率先实现市场化转型的国资企业更能抢占先机。上实基建在污水处理领域、上海城投在固废处理领域就是成功的例证。

而未来随着市场需求进一步释放，地方政府可能将进一步发挥市场机制作用，充分利用市场的手段来发展环境产业，积极支持购买环境服务，这为下一步国资企业介入环境产业的发展，打开了更大的想象空间。