需求增长乏力　沿海市场不温不火

10月初以来，沿海煤炭运输市场有所降温，表现为北方港口煤炭进出数量平衡，大秦铁路检修期间港口库存下降有限，港口煤炭发运量仍处于中高水平，电厂库存爆满，但仍维持一定数量的刚性拉运。

根据各港运输情况预计，10月北方港口合计发运煤炭将达到5000万吨，环比减少300万吨，各港发运煤炭的数量仍处于较高水平。其中，秦皇岛港发运煤炭1900万吨，环比减少37万吨，唐山港发运煤炭1100万吨，环比减少141万吨。

由于煤炭实际需求增量不大，10月煤价回升缺乏基础，涨幅不大，环渤海港口中低热值煤种每吨上调10元左右。

10月初，全国煤炭社会库存达到2.87亿吨，比9月初略有回落，但仍处于高位。10月30日，浙电、上电、粤电、国电、大唐和华能沿海六大电力集团下属电厂的电煤库存合计1391万吨，较8月底（煤炭需求旺季）增加82万吨，比9月底增加36万吨，平均可用天数为25天。

10月28日，北方五港（秦皇岛港、国投京唐港、京唐港、曹妃甸港、天津港）存煤合计1430万吨，比大秦铁路检修前减少33万吨。尽管铁路检修，煤炭调进不足，恶劣天气造成多次封航，但北方各港口锚地未出现大面积压船现象，进一步说明了需求不足的现状。

随着天气转凉，居民用电量下降，但枯水季节即将到来，西南地区水电出力将减少。“西电东送”输电量减少，会起到两个作用，一是水电占据“半壁江山”的西南地区火电压力加大，火电运行需要增加“北煤南运”和“海进江”船舶的数量，促使北方港口煤炭运输繁忙；二是沿海地区外购电减少，当地火电厂发电增加，煤炭消耗增加。

从最近公布的一些经济指标来看，经济呈现出触底企稳的积极信号，但是用电量数据说明我国工业生产和经济发展仍面临着较大压力。同时，电厂和全社会的煤炭库存较高，电煤需求增量有限。

此外，全球经济衰退的阴影挥之不去，国内不会独善其身。韩国、日本等国家的煤炭购买力正在降低，造成国际市场供大于求，澳大利亚、南非等国家的煤炭低价抛售。目前，澳洲动力煤到岸价已经低于北方港口同品质动力煤到岸价，差距在每吨几十元，这遏制了国内煤价的大幅上调。预计今年年底前，沿海煤炭运输仍然处于不温不火的态势。