油价上调窗口本周开启 能否延迟调价成关注焦点

三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油变化率在越过4%调价红线后，继续正向增长，成品油调价窗口将在9-10日开启，幅度300-350元/吨，成为分析机构共识。但根据以往达到下调标准就立刻降价，但达到上调标准涨价会延迟几日的经验，对于发改委本轮能否延迟上调成品油价，市场仍有争论。

调价窗口本周开启 幅度300-350元/吨

国际原油价格在中东地缘政治等因素影响下，近期震荡上行，带动三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油变化率在越过4%调价红线后，依旧正向增长，多家分析机构表示成品油上涨基本无悬念。

据卓创资讯数据监测模型显示，截至8月3日，三地变化率已攀升至5.89%的高位，且据卓创测算，若维持目前三地原油均价水平，则8月9日(国内)计价周期满足之时，三地变化率将涨至6.84%左右。而若三地原油均价以每日2美元/桶的速度递减，那么截至9日，变化率仍将处在6%以上。

由此可以看出，若近期国际油价保持震荡走势，则到8月9日(国内)22个工作日满足之时，三地变化率会保持在+6%以上。若上调及时落实，卓创预计上调的幅度在350元/吨，折合93#汽油为0.27元/升，0#柴油0.3元/升，卓创分析师胡慧春介绍说。

大宗产品电子商务平台金银岛提供数据也显示，8月3日三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶107.172美元，近22日均价每桶103.230美元，较7月9日基准价上涨5.88%。成品油零售价上调窗口将于8月9-10日开启，届时上调幅度将300-350元/吨。

看涨预期强烈 能否及时上调存疑

成品油市场此前出现罕见“三连跌”，市场行情持续疲软。不过自7月11日调价后，国际油价持续震荡走高并带动三地变化率持续上涨，市场上调预期日渐浓厚，社会库存继续补充。国内各地主营销售公司积极推涨汽柴油价格。

目前三地变化率已经成功突破4%，“22个工作日”的调价条件也日益临近，市场看涨预期愈加浓厚。但市场分析机构对发改委能否及时上调依旧未有共识。

卓创分析师王能表示，目前江苏个别地区主营单位柴油资源正常，但仍继续在最高限价上停售，出货需经省公司同意。而沿江地区安徽皖北地区中石化柴油价格推涨至最高零售限价后停售。据卓创了解，目前相关公司柴油资源正常，停售的主要目的则为制造紧张气氛，促进本轮涨价能及时落实。为推动本轮调价及时落实，两大石油公司或进行高价控量、甚至停批以“逼宫”发改委调价的可能。

中宇资讯分析师王金涛表示，这次成品油零售价上调，国家会不会像以往一样适度推迟，还要看国家对整体经济形势的把握。不过，目前金融市场仍预期世界主要经济体会继续提高流动性，国际原油价格仍处上行通道，推迟调价反而有加大调价幅度的风险，而且从前几周国内成品油批发市场本身的预期以及零售价三连跌后市场的承受能力来看，我们认为这次成品油零售价“按时”调整的可能性会非常的大。

市场供应充足 调价后“油荒”难以出现

成品油调价窗口开启在即，部分省份出现供应紧缩局面，市场开始出现对调价前后能否出现“油荒”的担忧，不过目前市场供应依旧充足，“油荒”基本不会出现。

中宇分析师介绍说，以目前中国经济形势来看，经济发展并没有摆脱放缓趋势，预计国家在短期内仍有提高货币流通性的可能性，目前国家经济正处于一个向好过渡期，因此汽柴油需求近期不会出现明显放大。成品油上调之后，出现油荒的可能性不会很大。

金银岛分析师也认为，如调价兑现，短期内市场必将出现此前囤积资源流入市场套利的局面，贸易商获利了结心态明显。由于资源呈现供大于求，市场成交价格将维持调价前夕水平。然而因近期炼厂加工成本高企，受此制约主营以及地炼方面价格让步空间有限，加之市场逐渐进入旺季备货期，下游资源消耗速度亦将提升，故预计，八月调价后市场将表现出平稳上行的局面。