丹化科技煤化工转型严重拖累业绩

3月3日，丹化科技（600844.SH）发布2011年年报，2011年公司净利润2.9亿，同比下降226.7%；总营收5.6亿元，同比增加80.5%。值得注意的是，丹化科技2009年就处于亏损状态，净利润为-4488万元，营业利润-7031万元。2010年公司实现盈利，但营业利润仍为-800万元，这意味着，在经营层面，公司已经连续三年没有实现盈利。

在2011年的年报中，丹化科技计提中管理费用1.03亿元，同比增加434%；资产减值损失1.3亿元，同比增加1686.98 倍。

丹化科技证券代表阎雪媛在接受记者电话采访时称，资产减值主要是对原收购江苏丹化醋酐有限公司而产生商誉全额计提减值准备所致。她同时称公司于2009年时即对江苏丹化醋酐有限公司计提了488万元的商誉，今年再次一次性计提余下部分。记者注意到，该公司对这一商誉的计提均发生在公司业绩亏损年份。

07年4月，丹化科技通过重组实现了由农业向煤化工业的转型。目前公司主营业务醋酐业务和煤质乙二醇业务，均为煤化工项目。

公司在年报中称，目前国内醋酐市场仍处于低迷状态，下游需求受国家环保政策及金融危机双重影响开工不足，加之国内醋酐产能仍在增加，严重冲击了市场，价格竞争激烈，我国醋酐的生产能力已出现过剩的状况。

中金公司高峥在研报中称，公司通辽乙二醇金煤一期项目11 月试车负荷成功达到75%，目前开工率为仍未50%，未来开工率能否提升仍是关键。