成品油价重回高位新调价模式再推迟

日前，国家发展改革委发出通知，决定自2月8日零时起将汽、柴油价格每吨提高300元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.22元和0.26元。

中宇资讯油品分析师申涛对记者分析，在本次成品油零售价上调前夕，国内各大成品油研究机构已经对本次成品油上调做出预测，但针对成品油零售上时间却有较大分歧，其中受春节、元宵节、春运影响，市场曾普遍认为发改委选择元宵节后，并且在观察三地窗口稳定持续打开后最终选择零售上调。果不所料，在元宵节后首日，发改委决定上调国内成品油零售最高限价300元/吨。

及时调价 压制油品投机

此次成品油价格上调，较以往调价迅速且突然，使得国内汽柴市场的投机行为猝不及防，在一定程度上压制了国内成品油市场的交投积极性，稳定了成品油价格以及合理交投利润。

冬季是国内成品油需求淡季，尤其是在春节前后，国内成品油尤其是柴油需求会进入年度谷底，今年也不例外，2012年1-2月恰逢国内需求淡季，受春运影响国内地炼汽油在春节期间曾有100-200元/吨涨幅，而柴油则受需求低迷利空呈现阴跌趋势。本次成品油上调恰逢国内柴油供应宽松并成交阴跌初期，汽油批发涨至高点并欲将回调的行情末期，市场需求整体观望心态迫使国内汽柴需求严重不足，而本次成品油零售上调就出现在行情走势的关键节点，发改委严格执行调价政策，有助于国内油价得到有效止跌反弹，并保证国内炼厂的生产、经销利润。

据申涛分析，国际原油高位震荡，三地变化率碰触调价窗口，上调机遇已经打开；2012年3月，我国两会又将盛大召开，在两会前夜或者期间上调国内油价，会使得上调政策面临较大的舆论压力，如果假设2月国内成品油零售上调时间推迟，而3月受两会影响再度延迟的话，到2012年4月国内炼油利润就无法得到保证，春季炼厂停工检修高潮会再次出现，届时国内炼油积极性下降就会引发柴油供应紧张问题。此次成品油价格上调之后，国内炼厂有望实现扭亏为盈，由此保证国内炼厂正常开工率，并为春季用油提供供应保障，在一定程度上将春季油荒火苗在摇篮中扼杀。

申涛认为，从本次成品油调价的影响来看，由于成品油在CPI构成中的比重相对较小，且本次汽柴上调幅度并不大，因此不会对CPI产生明显的影响。此外，国家除了限制成品油价格以外，还会对其他的消费品实行必要的限价政策，因此，今年的CPI压力将会小于去年，暂时不会引发连锁式压力传导效应。单纯从成品油零售价格上调来看，也验证我们去年的那句老话，2012年的国内成品油价格不会主动涨价，但绝对不会廉价。

改革方案尚在论证

此次国家发改委上调成品油价格，也使油价重回历史高位。而外界关注已久的新成品油定价机制方案并没一同推出。

据了解，目前，现行的国内成品油定价机制，主要根据国际上布伦特、迪拜、辛塔三地原油现货价格调整。新定价机制今后要调整挂靠油种，有消息称，可能会引入WTI、布伦特等期货价格。

国内现行成品油定价机制已运行三年，虽然在一定程度上理顺了原油与国内成品油的价格关系，保障了市场平稳供应，但由于涨快跌慢，国内成品油价难以及时反映国际原油价格变化，备受外界诟病。

中宇资讯分析师王金涛认为，调价周期过长、调价时间滞后，使国内成品油市场有充足的时间做出预期，因此炒作、囤油等套利行为增多。此外，“4%”固定幅度存在不合理。假如以22日三地原油移动均价100美元/桶作为基准，当价格上涨4美元至104美元/桶时，成品油价格可以上调，而上调后104美元/桶将会成为新的基准价格，国际原油下跌幅度需要4.16美元的下跌才能再次满足4%的调节条件。这就造成了一段时间内上调与下调的不对等，即使国际原油回吐前期一段时间的相应涨幅，国内成品油价格也往往涨多跌少。

有业内人士预测，成品油定价机制改革后，调价周期和频率有望加快，调价间隔可能从22个工作日改为最短10个工作日，并对“4%”的调节幅度适当缩小。另外，成品油调价操作方式，可能下放给国内三大油企，政府负责审核。这一政策思路意味着，未来成品油经营企业将获得一定的定价自主权。

国家发改委相关负责人此前表示，近期国家发改委对2008年底出台的现行成品油价格形成机制运行情况进行了总结评估，在此基础上进一步研究提出了成品油价格改革完善方案。有关改革措施目前仍在论证过程中。各方面基本达成共识后，拟向社会公开征求意见。