政策导向促产业利好 水利行业发展迎新机

从我国的水利产业发展历程来看，2011年可以认为是我国水利工程政策导向的关键一年，原因有两个方面，其一，2011年我国的水利工程弊端有一定的暴露，由于水利工程缺陷造成的经济损失较大，按照中央政策的一贯的整治思维，预计2012年我国的水利行业利好将快速发展；其二，从产业角度来看，我国的水利行业部分产业行业集中率稳步上升，这就意味着在政策导向的作用下，我国水利行业发展将有更大的市场潜力被开发。

中投顾问IPO咨询部分析师季秦川认同上述观点，他认为对水利行业的产业推理需要着重了解三个市场基本因素，由此才能完善产业预测的准确性，其一，市场扩容中的政策导向作用到底有多大？是否能够真正的起到拉动水利行业发展的作用。2011年华中地区、长江中下游地区的水利工程缺陷促使中央下定决心来解决水利问题，从资金方面来看，虽然地方政策有一定的财政压力，但是中央政策势必会解决融资问题，此举将有力的扩大2012年我国水利产业的发展能力。

其二，水利行业的政策利好能够为企业层面带来多大的利好？这将是衡量2012年我国水利产业利好面的直接标准。从水利工程涉及到的行业分布来看，由于当前我国水利产业中基础制造(水泵、管道、监控、智能控制)的行业集中率较低，预计由于政策采购量的扩大，这一部分市场将有很大可能大幅提高企业规模；至于基础设施制造，则由于市场分配较为其中，这一部分利好将被大的上市公司所分配。由此可见，此次利好虽然看似相同，但是对不同行业的利好并不一致。

其三，水利行业的利好的持久性有多久？这将关系到产业投资收益的趋势，按照我们对中央水利政策的理解来看，水利建设已经成为我国的基本国策之一，但是由于国家政策执行存在波动性的缘故，1980-2010年水利建设一直存在一定的投资热潮与低潮区别。从2011年中央政策的表态来看，由于华中地区水利工程建设存在巨大隐患，预计在较长时间内此次水利建设的政策利好都将存在。

中投顾问研究总监张砚霖从企业上市层面对水利工程利好进行总结，他提到目前我国的资本市场中水利行业上市公司较少，按照正常的市场容积比，预计在未来3-5年，我国的资本市场中将新增5家左右的水利工程企业。2012年的水利工程利好只是十二五期间中水利行业建设的一部分，由于涉及市场容积非常惊人，只要相关水利产业类企业能够把握区域性项目订单利好，企业规模将快速发展。