1月国际煤市止跌企稳 国内市场弱势低迷

在中美经济数据好于预期和大宗商品市场回暖等因素的影响下，1月份国际煤炭市场出现企稳回暖迹象。澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤价格指数结束此前连续下行态势，炼焦煤价格也逐步企稳。短期来看，需求仍显不足且欧元区市场风险犹存，国际动力煤市场难以出现明显好转；而炼焦煤资源的稀缺性以及即将来临的澳大利亚雨季或将对国际炼焦煤价格形成支撑，企稳回暖的可能性大。

国内方面，1月份，动力煤市场受春节假期影响，整体呈现低迷局面。港口煤价连续三周下跌，内陆市场由于煤矿普遍停产检修，价格得到一定支撑。后期需求会略有回升，价格下滑动力减弱，有望低位持稳。同样因为春节长假，国内钢铁贸易商基本处于休市状态，钢企、焦化企业焦煤采购意愿不强，导致炼焦煤市场整体弱势持稳。未来终端市场仍难现向好迹象，但随着春季备货开始增加，价格虽面临下行压力，大幅下跌的可能性不大。

煤炭海运方面，1月份，受国家发展改革委的市场煤“限价令”及春节将至影响，中国沿海煤炭运价持续小幅下跌，且跌幅随着年关临近呈逐渐扩大的态势。后期，随着长假结束，各大工矿企业已陆续复工，在加上近期天气严寒，南方雨雪天气频发，取暖用煤需求增加，我们认为沿海煤炭运输市场将逐步趋稳回暖。