掘金“十二五” 第一锹挖核电

“十二五”规划中核电是重点，受此影响核电板块近日走势强劲，其中中核科技已是连续3个涨停。分析师认为，核电行业是明显的投资拉动行业，在我国目前核电发展的状况下，国家规划是最主要的影响因素，在我国准备要提高核电发展规划的预期下，核电产业将获得前所未有的发展机遇。

来自WIND的统计显示，节前两个交易日19只核电股平均上涨4.7%，而同期沪综指大幅下挫4.05%，核电板块强势特征明显。与此同时，9月以来核电概念股月平均涨幅也高达19.6%，大大优于同期沪综指上涨6.56%。

齐鲁证券研究所认为核电板块的具体投资机会体现在上游和下游两方面，并称核电设备股大概有十年的黄金周期。核电设备制造具有较高的技术和投资门槛，核电设备制造行业的集中度处于电力设备行业的最高水平。由于核电站建设运营只集中在少数几家企业手中，因而核电核心设备及核电辅助设备制造领域最值得关注，具有较大发展机遇。

目前A股涉及核电领域的上市公司超过30家，但我国仅有三家核电投资主体：核工业集团、广东核电集团、电力投资集团，所有核电项目均由这三大投资主体控股。未来10年核电总投资有望接近1万亿元，而核电设备占60%，约6000亿元。从而为核电设备股带来两大乐观信息：一是未来的行业增长相对确定，作为清洁能源的核电将成为“投资绿地”，相关公司业绩的成长性相对乐观。二是时间周期相对较长，大概有十年的黄金周期。因此，研究所认为该行业理应享有更高的估值溢价。

研究所认为，目前，A股核电公司中，不乏东方电气、上海电气、中国一重、二重重装、中核科技、自仪股份、东方锆业、沃尔核材等“航母”企业。也就是说，潜藏着一支以8家“航母”为核心的战斗群。

中核科技

核工业集团唯一的上市公司，也是我国阀门行业和核工业系统的首家A股上市公司。目前，核级阀门国产化程度低于50%，主要生产企业包括中核科技和江苏神通。据测算，一座2×100万千瓦核电站需4亿元左右阀门。随着国产化进度的不断提高，核级阀门增长空间接近100%。作为龙头企业，中核科技有望获得25%以上的市场份额。

沃尔核材

公司是核辐射改性新材料的高新技术企业，目前公司位居同行业国内第一、世界第二的领先地位。2008年增发预案显示，拟募集资金2亿元投资环保阻燃热缩、冷缩材料及系列制品产业化，预计税后利润5428万元。