今年来炼焦煤市场弱势开局，煤价持续低位震荡

今年以来，需求弱势压制下，国内炼焦煤市场呈现偏弱震荡态势，期间煤价一度跌至多年来低点，虽然之后触底反弹，但关税战升级浇灭了这复苏的火苗，市场谨慎观望情绪蔓延，炼焦煤价格上涨乏力。

头两月里，消费淡季背景下，钢材价格震荡走低，加之春节假期影响，钢厂高炉大面积减产检修，铁水产量低位波动，焦炭供需宽松，钢厂持续打压焦炭价格，市场心态悲观，原料煤需求表现疲弱，炼焦煤价格承压下行。

3月中上旬期间，旺季成色不足，终端需求提升有限，钢材仍无明显改善，高炉复产缓慢，煤焦钢产业链弱势局面延续，炼焦煤价格继续走弱。

直到3月下旬，随着终端需求逐步释放，高炉复产加速，原料刚需提振，市场信心好转，叠加煤价跌至低位，下游企业补库需求有所增强，带动炼焦煤价格止跌回升。

然而好景不长。进入4月份后，随着中美关税战不断升级，市场情绪坍塌，炼焦煤交投氛围再度转差，买家心态趋于谨慎，采购热情降温，炼焦煤价格上涨受阻。

近期，宏观不确定性仍然持续困扰着市场，加之铁水产量见顶，炼焦煤市场观望情绪浓厚，下游维持按需采购为主，煤矿出货不畅，价格下调现象陆续增多。尽管23日美国对华关税政策透露出缓和迹象，但对现货市场的提振作用比较有限。

中国煤炭资源网CCI冶金煤指数显示，截止4月23日，山西低硫煤指数1295元/吨，日环比持平，周环比持平;山西高硫煤指数1123元/吨，日环比持平，周环比持平;介休1.3中硫主焦指数1145元/吨，日环比持平，周环比持平。

4月24日中国煤炭资源网调研的20家主产地煤矿中，稳价煤矿17家，涨价煤矿0家，降价煤矿3家，停产煤矿2家。

目前而言，下游焦企仍以消耗厂内库存为主，中间环节心态也多谨慎，炼焦煤高价成交乏力，不过鉴于铁水产量尚处高位，原料刚需有一定支撑，加之五一假期前有望释放一定补库需求，短期炼焦煤价格大降可能性或不大，或窄幅震荡为主。